消費鐵股都插低
2019年09月18日
繼惠譽之後，穆迪宣佈調低香港信貸評級展望，雖然調低展望不是直接降級，但已足夠解釋點解周一開市港股就下插。外資有動作，跌開當然不止一日，趁住外圍不穩，淡友再踩多港股兩腳，恒指跌穿27000關，收報26790，挫334點；國企指數收報10502
，跌125點，成交681億元。
近期港股走勢不時出現異象，有點古靈精怪，最明顯係特首宣佈當日恒指夾高近千點，過去兩日評級公司降級，大市又插番六百點。評級公司唱淡香港，引發不少大行調低香港公司的前景和估值，連帶被視為最穩陣的快餐股，現在都不能倖免。
快餐股7月後全體轉勢
星展將大家樂(341) 投資評級下調，觸發股價急跌，一度挫逾6%，收報22.65元，跌5.8%。本來，大家樂無論業績同股價表現係上半年都不俗，6月初集團公佈截至3月底止全年業績，純利5.9億元，同比增長29%，每股基本盈利1.02元，宣佈後股價曾飆上26.9元的1年高位。不過，隨著7月份本地持續動盪，內地客來港減少，股價開始有壓力，昨日終於出現急跌，但同大市比，跌幅不算嚴重。另一隻快餐股大快活(052) ，相比下走勢更弱，該股昨日收報23.05元，收跌1.7%，但就創出了一年低價；翠華(1314) 跌近3%，報0.495元；上市後大穿底的太興(6811) 則升1.5%，報2.05元，但距離6月的招股價3元尚遠。
大快活早前公佈截至3月底止全年業績，純利1.8億元，按年跌17%，每股盈利140仙，績後股價開始走軟，加上大圍市不利，出現反覆下插走勢。大快活早幾年業績增長出色，帶動股價迭創新高，2017年頭曾上闖37元高峰，之後開始調整，今年上半年股價一度回勇，6月份高位見過29.8元，但同樣係7月間再度轉勢，而且調整幅度更大，昨日收報23.05元，3個月唔見咗23%。
快餐股本來被視為抗逆股，因為經濟差都要食飯，而且這行屬現金生意，估值一向偏高，現在終於都撐不住被大行調低評級。中環茶友話，經濟差都要食飯，理論上社運不應該影響快餐這類大眾化生意；然而，香港同其他地方不同，係差不多行行都同大陸有關。在本地食快餐的不但是香港人，仲有好多自由行客，睇返旅遊數字，7月份旅客大減，8月份更加明顯，9、10份應該都無改善。由於旅客要計劃，好快又到聖誕前安排度假，如無意外本地都會淡到年底。上一年大家樂做了85億元生意，純利5.9億元，利潤率係7%，當中估計約三成左右係食材等可減省成本，其他係舖租、人工、折舊等好難短期減省的開支，粗略計如果生意跌一成，公司已可能無錢賺，所以下半年照計盈利都好難維持。
有中環茶友話，旅客記憶力好短暫，好似泰國早幾年紅衫軍黃衫軍打大交搞到旅遊業衰退，現在泰國又逼到爆，香港應該不用太擔心。若然茶友所講無錯就好好，如果事件學有些政界大佬講要以年計去恢復，咁股價就應該未插完嘞。好似大家樂這類消費鐵股都撐不住，其他零售商處境就可想而知。
恒指係午後曾急跌430點，見26,694點全日低位，至尾市跌幅才略收窄。郭台銘稱決定不參加明年的總統選舉，富智康(2038) 收挫20%，報1元；同屬鴻海系的鴻騰(6088) 收報3.45元，跌3.6%。
港交所沖喜再傳壞消息
跌市中，港交所(388) 收購倫交所的建議再傳壞消息，路透社報道，倫交所股東之一的皇家倫敦資產管理(Royal London Asset Management)昨表示，支持倫交所拒絕接受港交所296億英鎊(約2874億元)的天價收購，將會繼續支持倫交所收購Refinitiv的交易。該公司是排名前30的倫交所股東，持330萬股，相當0.95%股權。港交所昨日收報232元，跌1%。中環八卦界話今次港交所想娶倫交所，係想替特區沖喜，兼且證明香港靠自己都有條件走出國際，更不惜開硬弓敵意收購，甚至加現金加價。茶友就覺得這個說法聽落有點誇張，好難令人入信。若然真有其事，隨時就擦鞋變捉蟲，咁管理層點向小股東交代？
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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