SOHO中國可炒散水
2019年10月31日
中美貿易談判又傳出話可能無法喺下個月兩國元首會面時簽約，美國總統特朗普早兩日不停唱好協議，語調好得有點不尋常，跟住又傳出協議文本初步搞掂。喺良好氣氛下，前晚外圍開始突然傳出未必可以按原定計劃簽約，股市即時窒一窒。
鷹美有條件炒落後
兩國貿談進展出現
阻滯，有說法係同政治有關，中方不滿美國在新疆政策取態，是否如此只能靠估。雖然氣氛轉淡，但港股反應尚算溫和。恒指最多跌近180點，收報26667點，跌119點；國指收報10479點，下滑67點；紅籌指數收報4247點，跌51點，成交金額753億元。石藥(1093) 旗下心臟藥成內地首間獲批，股價創逾一年高，並以最高位收市，抽高5.9%，收報19.98元，是最強勢藍籌股。渣打(2888) 昨午公佈季度業績，上季稅前多賺4%，表現勝預期，股價午後炒上，走高2.8%，收報71.25元。
教育同體育股繼續有炒作，銀杏教育(1851) 飆9%，收報1.99元；澳洲成峰(1752) 、卓越教育(3978) 抽升7%；新東方在線(1797) 創新高，高見18.76元，收彈6.4%，報17.96元。
體育用品股安踏(2020) 向國際奧委會供應官方服裝，股價創新高，高見77元，收升1.5%，報75.6元。體育用品生產商鷹美控股(2368) 盈喜，預期截至9月底止半年溢利按年大增，主因銷售大幅增加，加上基於今年3月底止的財政年度，公司收購越南及中國湖北兩個生產設施；以及由於人民幣貶值降低成本。鷹美現價市盈率11倍，息率有6厘多，在板塊造好下有點滄海遺珠味道，未來仍有機會炒落後。
大市回落，但個股表現突出，近年消息不少的SOHO中國(410) 股價突然爆升，主要係外電引述知情人士透露，公司考慮出售所持商業地產多數權益，交易價格可能高達80億美元(約624億港元)。報道指，交易中討論出售的商業地產包括北京和上海的至少8棟寫字樓。目前正在向潛在買家推銷的首批項目價值高達30億美元，公司正在接洽的潛在買家包括主權財富基金和私募股權公司，談判仍處於初期階段，項目最終數量尚未敲定。
有中環茶友過去曾買賣SOHO中國獲利，對呢個消息甚感興趣。與其他內房商相比，該公司比較特別，業務主要集中在寫字樓，而且偏向持有收租。在中國高速發展的市場，前列內房發展商傾向高槓桿快速滾動，令資產能夠急速膨脹。從這個角度來說，持有物業長線收租策略相對保守。但集團過去都試過出售收租物業套現，而且慷慨派息。
有耐性可以慢慢煲
SOHO中國創辦人之一張欣曾在外資企業工作，或者因為呢個原因，對股東權益較為重視。上市初期公司傾向有穩定派息，後來公司出售資產，套現後就以特別息派出，呢兩年因為缺乏套現動作，派息一度停止，股價由高位回落不少。過去公司累積派發特別息達2.7元人民幣，比現時股價還要高。
從過去記錄，公司對出售資產決策不會太保守，同時回饋股東都算積極。未知是否因為賣產同分錢太過矚目，市場每隔一段時間就傳公司創辦人夫妻檔潘石屹同張欣鬧離婚。今年中類似消息又傳出，有人其後透過渠道間接否認，現在就有消息話公司資產準備大放售。
SOHO中國昨日收報2.7元，急升18%，最高到過2.91元，公司市值120億元。以資產計每股帳面達7.6元。按照外電說法，若然公司陸續出售整批資產，甚有散水味道，如果按照過去一樣的方法派息，股價應該不止此數。但出售這麼大量的資產，需要不少時間，投資者不妨耐心「慢慢煲」。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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