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2019年12月16日 星期一

一名經人 - 羅家聰 2019年12月16日



一名經人 - 羅家聰 2019年12月16日


【一名經人】操守不在 錢豈會來? - 羅家聰


中美首階段貿易協議簽了,股市藉勢爆上,但這「好消息」炒不得多久。資料圖片 適中字型 較大字型



分析員的言論空間急劇收窄,不是一個人的片面之詞;死拗無謂,大家有眼見的。說私下言論空間不受影響也沒意思的,因為分析員的工作就是對大眾分析而非閂埋門。

分析員掛機構銜頭固然不是甚麼都可以寫或講,工作上所賦予的可寫可講空間實也不多,但吾所指的乃係本已不大的空間亦急劇收窄,此乃國金中心之大忌。如早年人幣貶值,全行不得唱淡,結果今天滿街蟹貨。正宗做分析的,最基本是對得住客戶,而非政權。

澳門順民多,好聽話,盛傳金融中心將移師對岸。心想一笑:試嚇囉,睇嚇點?

中共最愛打造市場,由廿年前的甚麼鮮花港、中藥港,到上海揚言要做國金中心,至近年的前海、大灣區,到底打造了甚麼出來?金融市場最為複雜,但香港的國金中心卻不是打造出來的,是自然而成的。

法蘭克福和巴黎都說要取代倫敦的金融中心地位,講了一個世紀,現在英國脫歐被歐盟看死,但結果如何?有些事無謂拗,先讀歷史吧。

首階段貿易協議簽了,股市藉勢爆上,但這「好消息」炒不得多久。所謂首階段,不外乎本已在做的買大豆,當然容易,但也幾乎拉倒;之後還有幾多階段更尚未可知。今輪協議帶點1985年《廣場協議》色彩,當年德、日崛起被迫貨幣升值以遏抑出口,今天大陸則直接被要求增加進口以壓低淨出口,可謂異曲同工。其後德、日均大衰退。

1985年是34年前,而34年前後有很多方面相似:其時外圍股市大升,美元見頂,各處產業升級、經濟轉型。當然,再過幾年踏入1990年代,問題開始來了,1985至95年間拉美有很多債務危機,而對應的2019至29年間或同樣見諸大陸,但全球整體而言展望不淡。當年只要避開拉美就無問題,就正如今天要避開北亞一樣。

很政治不正確嗎?這類看法有數據支持,但掛正公司銜頭的分析員說得出寫得出嗎?

羅家聰
mailto:lawkachung@gmail.com
本欄逢周一刊出




lawkachung@gmail.com
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