笑到最後 - 高明 2019年12月16日
【笑到最後】樓價承托的盡頭 - 高明
樓市其中一個重要承托力便是就業。資料圖片 適中字型 較大字型
本欄10月時維持預言，今年底樓價會回落至今年年初水平，以中原指數計，即約170點。最新中原指數179點，即使還有兩個禮拜才到年底，現時已可以肯定目標價不會到，睇錯了。
造成睇錯的看法，最基本原因便是港股沒有再向下跌。港股已經變成A股化，跟本地樓市、經濟已經關係不大，但冥冥之中，下跌的時候，最終又會跟隨，唯一可解釋便是資金來源相若，一跌便會有人手緊沽貨。
11月因政府放寬九成按揭首期至800萬元的物業，樓價亦曾一度回升，但之後升勢不能持續，始終只是條例上作出改變，而不是錢多了或突然信心大增。
不過，其實樓市跟隨股市下跌，在新盤上仍未反映，上述預測用上的中原指數，其實亦只是反映二手樓，跟新盤亦沒有關係。雖然新盤標價跟實際賣出時可能折扣大增，但跟二手市場的冷清比，跌幅明顯未跟得足。2020年新盤供應量處於高位，差估署修訂預測至2.01萬個單位，至2021年仍維持2.3萬個單位，購買力未有增加情況下，減價出售將成去貨的主要動力。
另一支持樓市承托力便是就業。最新失業率上升至3.1%，仍然處於超低水平。先撇除坊間一般指過年後零售旅遊大規模失業潮的預測，失業率上升最大影響，是正在打工的人，擔心失業，從而拖慢買樓決定，特別是上車盤。
可能會有人反駁，樓價一早脫離失業及工資的數據，但這些數據都是心理指標，跟恒指對樓價的影響相近，見股市及就業形勢大好，賣價便企硬。形勢相反的話，供應又增加，便變成鬥快沽。一旦失業，租樓近返工亦變得冇意義，便搬回娘家住之類，又會影響買樓的回報率。
下次公佈本地失業率，如果持續上升，加上中國深圳等主要城市增長又放緩，究竟推動香港樓價再升的購買力從何而來？高明也很想知道。
高明
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