網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2020年1月14日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2020年1月14日

談國論企 - 黎偉成 2020年1月14日


《談國論企-黎偉成》企業家上季內外訂單資金皆改善

《談國論企-黎偉成》企業家上季內外訂單資金皆改善

  《談國論企》中國人民銀行的調查報告顯示企業家於2019年四季度的出口訂單、進口訂

單及資金周轉等,環比甚至同比的情況皆有不同程度的改善,而盈利以至經營景氣指數環比亦見

加大加度的擴張

。此表中國以供給側改革為主的政策確取得良性效益,相信今後仍會發揮正面的

作用,希望美國對華所掀貿戰等狙擊真的稍為緩和,歐亞經濟則回穩。

 
*國內訂單漸步擴張新態顯供給側政策效佳*
 
  來自人行的《2019年第四季度企業家問卷調查報告》的資料,企業家在是季度的經營情

況有所回穩甚至改善,特別是在對外以至國內的訂單皆予人以新的寄望,包括(一)出口訂單指

數仍處於臨界點的43﹒2,環比尚回落1﹒2個百分點,但相對於2018年第四季度環比所

跌的3%要少跌1﹒8個百分點,而期內的同比跌幅2﹒3%,亦較上年同期少跌0﹒6個百分

點,即使「減少」環比的佔比達27﹒2%,較上年同期多2﹒4個百分點,唯是「持平」與「

增加」的佔比合共仍有72﹒8%,乃可以接受的新況。

  更惹人注目的,乃(二)國內訂單,指數於2019年四季度所達49﹒1,環比增加

2﹒1個百分點,不僅相對於上年同期的0﹒5個百分點的升幅高1﹒5個百分點,且徐徐回升

至相當接近臨界點50的水平,隨時有可能重新恢復擴張之態。此況充分顯示中國最近多年來堅

持以供給側改革為主的經濟發展主調和政策,走對了頭。

  國內訂單指數期內有「減少」者的佔比19﹒8%,無疑比2018年四季度的18﹒6%

高1﹒2個百分點,但此數較出口訂單所「減」要少減7﹒4個百分點,而「增加」和「持平」

佔比合共達80﹒2%。
  再看企業的資金狀況,亦予人有好轉之感,包括(三)資金周轉指數於2019年四季度所

達59,較2018年同期的58﹒1高0﹒9個百分點,而環比所增的1﹒2個百分點亦高0

﹒1個百分點,同比上升0﹒9個百分點亦高於上年0﹒2個百分點;存在「困難」的企業佔比

15﹒9%則較上年同期低0﹒8個百分點,而狀態「良好」和「一般」者佔比合共為

84﹒1%。
  同樣有良性發展的,為(四)銷貨款回籠指數所達63﹒7,環比增加1﹒9%,較

2018年四季度之數多增1﹒5個百分點;而同比增長0﹒6%,更扭轉上年同期減少

0﹒6%之況。此亦有良性的啟示。
  由是企業家的(五)盈利指數,於2019年第四季度所達57﹒3,環比增長2%,較上

年同期所增的0﹒2%要高1﹒8個百分點,但要注意的此數低於上年的58﹒7約1﹒4個百

分點,其中「增盈或減虧」佔比為37﹒1%,「增虧減盈」佔22﹒5%,而2018年第四

季度則分別佔38﹒5%與21%。
  綜合而言,最重要的當然是要看(六)企業家對經濟前景的看法,而相關指數於2019年

四季度達55﹒5,環比增2﹒2%,相對於2018年同期57﹒9和環比增1%,即實數低

2﹒4個百分點,但環比的增長則多增1﹒2個百分點。

 
*對經濟前景尚審慎顯淡看國際經濟及需求*
 
  相對於(七)企業家宏觀經濟熱度指數於2019年四季度所達31﹒9,環比下降0﹒5

個百分點,而2018年同期35﹒4環比回落1﹒8個百分點,情況仍亟待改善,尤其是認為

「偏冷」環比佔比37﹒9%,較上年同期多6﹒8個百分點,而「正常」佔60﹒5%又較上

年之數低6﹒5個百分點,為不可忽視之象。
  還有是(八)產品銷售價格感受指數及原材料購進價格感受指數,於2019年第四季度均

現環比上升,但同比的跌幅則略有回跌,需要密切留意。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

談國論企 - 黎偉成 舊文