財金解碼——中央鬆綁外資 留意內地券商股 北望神州不變 港交所值博
中美關係再現暗湧，或加快中概股回流，陸續登陸港股市場，相關憧憬利港交所(388)業務。該股首季表現雖遭市場看淡，但昨日在京東月底來港招股消息帶動下彈升3%，現水平具一定值博率，不妨收集。此外，繼深交所推創業板改革外，
上周中央落實取消QFII及RQFII額度限制，料均有助推升內地券商業務，可多加留意。
據內媒報道，中國電商巨企京東計劃於本月25日以第二上市形式來港招股，發行5%股份，擬集資約34億美元，折合約265億港元，最快6月掛牌，並已聘請瑞銀、美銀及中信里昂為上市作安排。市場憧憬在中美關係因新冠疫情增添不明朗因素下，促進中概股回流，推升港股成交，港交所在連跌三日後回升，以近全日高位收市報250元，揚2.97%。
今年首季，港交所盈利按年倒退13%，加上行政總裁李小加表示明年約滿後退下火線，在業績欠佳及高層變動增添不明朗因素下，股價曾於績後受壓。市場均指，港交所首季表現遜預期，料短期走勢疲弱，但業務前景仍然樂觀。高盛指，港交所首季業績遜預期主要受投資收益表現拖累，維持「中性」評級，目標價由250元下調至240元。
中概股加快回流
摩通則較為樂觀，認為新股市場復甦、中概股來港第二上市、新衍生產品推出，及併購風險降低等將成港交所主要催化劑，而高層變動料會增加短期的不確定性，但料「北望神州」的策略不變，雖因投資收益方面的轉變，將港交所盈測下調8%至9%，但因相關因素被核心收入方面的影響抵銷，目標價由265元升至275元，重申「增持」。
中港股市關係密切，昨日港股亦因A股午後回軟而最終升幅收窄至400點內。上周人行及外管局公布落實取消QFII及RQFII（人民幣合格境外機構投資者）投資額度限制，持續擴大開放。市場預期，舉措能推動外資更投入參與內地金融市場，有利內地券商業務。
深交所將推創業板改革
除取消QFII及RQFII額度限制外，內地股市亦持續深化改革，深交所擬在8月實施創業板註冊制改革，市場指可促進經濟高質量發展，並推進中資證券行業發展。大摩表示，內地將會視創業板改革為未來更多改革措施的示範，而大型券商最能受惠於改革後逐漸形成的生態系統，料中信證券（6030）及中金（3908）將可跑贏大市及提升市場份額，均籲「增持」。
港交所受阻百天線
公司動向：今年首季新股集資額為144億元，位列全球第四。
最近業績：首季純利22.62億元，按年倒退13.27%。
股價走勢：今年初隨市衝上近年阻力位約280元水平回落，3月回彈並逐步收復失地，近日於多條平均線聚集點反覆，百天線見阻力。
大行評估：中金最「牛」看317元，評級「跑贏大市」。
中金圓底回升
公司動向：4月初完成公開發行今年第一期公司債券，品種一最終發行規模為15億元人民幣，票面利率為2.89%。
最近業績：去年純利42.39億元人民幣，按年升21.4%。
股價走勢：近日觸底反彈，並見圓底回升，上周升穿20天線。
大行評估：瑞信評級「跑贏大市」，予目標價20.5元。
信証再試50天線
公司動向：上月中傳出與中信建投（6066）正研究合併可能性，但其後雙方均澄清未獲悉合併之訊息。
最近業績：首季盈利40.76億元人民幣，按年跌4.3%。
股價走勢：年初走勢形成雙頂回落，3月隨市回彈後於20天線窄幅橫行，近日略見升軌，昨再度上試50天線。
大行評估：大摩予目標價22.23元，評級「增持」。
金沙中國可再彈
5月21日及22日全國政協和人大會議將在北京召開，是每年第一個政府工作報告，總體方向、財政貨幣政策、重點任務的部署，均是市場的關注焦點，估計大市可繼續有憧憬，恒指反覆上試二萬五水平。
傳京東來港上市，本月25日開始新股認購，港交所（388）升3%報250元。ATM阿里巴巴（9988）升2.7%報198.7元，騰訊（700）周三公佈季度業績，股價偷步升4%報435元 ，美團點評（3690）跌1.7%報109.7元， 因順豐宣布推出外賣平台「豐食」。
蘋果計劃本周重開美國部分門店，手機設備股造好，舜宇（2382）升4.2%至120.6元，盤中高見124.7元，剛觸及100天線阻力，但高盛只維持目標價120元。
瑞聲（2018）升1.8%，小米（1810）破位後再升2.6%至11.5元，星展予目標價13.3元，相當於預測明年市盈率22倍。
出口股造好，創科（669）升2.5%至66.55元，已完全收復3月份失地，敏華（1999）初現突破升8.6%至4.9元，有機上試100天線5.22元。 德昌電機（179）升7.4%至13元，上周發盈警，預期3月止財政年度業績將記錄一項就商譽及其他無形資產的減值支出約8億美元。因此，全年業績將錄得虧損，股價剛回升，有望再彈。
其餘內地三大航空股、內房股、本港地產股、油股及燃氣股均反彈。但軟件股金山軟件（3888）跌2.5%，中國飛鶴（6186）收14.64元跌5.6%，均現獲利回吐。日清食品（1475）昨日公佈首季多賺8%，股價卻急跌8.5%至6.34元。
濠賭股金沙中國（1928）升3.4%至32.15元，息率仍有3厘，可上試100天線35.8元，瑞銀指，廣東省於5月9日將疫情防控響應級別降至「三級」，相信距離放寬廣東及澳門之間的關口管控又近一步，料政策對博彩股發展有支持。
財金解碼 本報記者
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