【何車500】兩會召開，敲中通服 - 何車
中國兩會將於10日後召開，估計會加速5G設備投資，中通服會是受惠股。 互聯網圖片
中國兩會將於10日後召開，估計會提及電訊新基建，加速5G設備投資，中國鐵塔（788）與中通服（552）都是受惠股，而中通服便宜得多。
1）國內通訊服務企業頗多
，分散各省。中通服有中移動（941）等三大電訊商股東作後盾，處境佔優，市場佔有率可不斷提高。
2）去年，中通服營收1,174億元人幣，升11%；純利30.49億元人幣，增5%。今年盈利預測增長9%，現價5.5元，預測PE 10.4倍。明年起盈利增長轉速，明年預測PE 9倍以下。中國鐵塔今年盈利預測大增35%，但預測PE仍高達39倍，中通服只及其2成半。
3）中通服去年底持淨現金201.8億元人幣，相等於公司市值的57%。公司市值減去淨現金，盈利預側減去估計的利息收入，得出核心業務今年預測PE僅5.3倍。
4）中通服今年預測PB 0.96倍，較中國鐵塔的1.4倍折讓逾三成。去年，中通服最高PB 1.55倍，最低0.83倍。
5）本月9日，「北水」持中通服H股1.028億股（佔H股4.28%），去年底持0.785億股（佔H股3.27%），即4個多月增持0.243億股。基金股東中，Federated Hermes持H股9.98%，花旗持9.17%，貝萊德持6.65%，景順持5%；另持1%至4.99%的基金共佔25.7%。H股＋內資股總市值384億元，單計H股市值133億元。
★中通服在中國兩會前上車，以3月高位6.7元為目標價，潛在升幅22%。大摩早前出報告，睇7元。
同場加映：中國神華（1088）今年首季賺99.8億元人幣，按年跌22%。去年同季有逾11億元人幣來自出售電力資產，不計這個項目，首季盈利只是倒退15%。在疫症影響下，如此季績可以收貨。
神華末期息1.26元人幣（1.38港元），現價13.58元，高息足足10厘，遠高於所屬恒指的4厘及H指的3.9厘，下月4日除息。往績PE 5.9倍，今年預測6.7倍，除息理論價PE又復降至6.1倍，PB 0.6倍。大行平均目標價17.39元，滙證睇18.67元，瑞信睇18元。現價較去年高位20.4元跌去近7元，追落後搶息佳選。
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