【何車500】天能飆升，超威要炒 - 何車
超威今年全年業績，料將強勁。同類股天能動力近月爆升，超威大大落後，博得過。 互聯網圖片
1月7日於6.06元薦買電池股天能動力（819），設目標價10.9元，周一最高10.48元，較薦買前大升73%，距目標價僅4%之遙，鴨子快將煮熟，轉吼同
類股超威動力（951）。
1）今年以來，超威跌8%，大大落後於天能。天能是超威須披露權益的股東，於2018年2月以每股5.08元購入，較現價2.62元高出逾9成。天能2年前持10.1%，現時持5.1%。超威現時市值29億元，只是天能的4分之1。
2）超威的技術領先地位長期獲得政府及業界的高度認可，去年連續7年蟬聯「中國輕工業新能源電池行業十強企業」第1位。去年營收271.8億元人幣，升1%；純利5.61億元人幣，大增36%，受惠於鉛價下跌及新技術應用致成本減低。去年撥減值準備2.32億元人幣（前年：0.88億元人幣）。
3）超威今年全年業績，料將強勁。第一、超威年報指出，今年2月中恢復生產，公司認為疫症影響有限，3月初全面營運。（公司依例公佈全資附屬公司「超威電源」季度數據，今年首季經營利潤1.97億元人幣，按年大增30%。）第二、去年年底倫敦鉛價1,927美元/公噸，上周五跌至1,600 美元/公噸，有助成本大降。第三、去年大撥備2.32億元人幣，回復正常即可令盈利大增。本欄預測超威今年多賺24%，預測PE降至只有3.8倍，較6年平均10倍大折讓6成，亦遠低於天能的6倍。
4）超威今年預測PB僅0.51倍，較6年平均1.25倍大折讓6成，亦遠低於天能的1.33倍。
★超威目標價3.8元，潛在升幅45%，相當於今年PE不過5.5倍，PB 0.74倍。
同場加映：深滬指數今年跌幅不足4%，內險股跌兩三成以上就係跌得過份。中國太平（966）現價12.3元，今年大跌36%，其他同業平均跌26%。中國太平往績PE跌至5倍，PB僅0.58倍。彭博綜合預測今年少賺7%，預測PE 5.3倍（6年平均14倍），預測PB 0.51倍（6年平均1,131倍）。現價撈貨劃算，PB見0.7倍，股價可升37%見16.9元。華泰上周五份報告最牛，睇24元，如果達標，要升95%，折為PE 10.3倍，PB 0.99。
何車
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