財金解碼——受惠多次提價 包裝需求大 紙品股走勢不俗多望兩眼
內地次季消費數據欠佳，或令國家加碼谷消費，將帶動內地電商業務及包裝需求，加上龍頭紙品股玖紙（2689）及理文造紙（2314）近期走勢不俗，可多望兩眼。此外，受累數據，近期強勢的衞生紙品股維達（3331）亦受壓。不過，該股盈
喜後獲市場看好，昨日回吐反為長線部署機會。
國統局公佈，中國第二季國內生產總值（GDP）按年增長3.2%，勝市場預期增長2.4%，環比增長更為11.5%。不過，上半年社會消費品零售總額按年跌11.4%；期內全國居民人均消費支出按年實際跌幅為9.3%。此外，6月社會消費品零售總額降1.8%，遠遜預期的由跌轉升0.3%。
數據反映內地民眾消費力仍有待釋放，而受新冠肺炎疫情影響外圍經濟及貿易形勢仍不明朗，加上中美角力升溫，相信國家經濟現仍較倚重內需，故或會再加碼刺激消費，早前各地推出的電子消費券或重臨，利好電商及紙品包裝業務。
上月內地零售遠遜預期
此外，受惠近期多次提價，紙品股本月升勢不俗，玖紙及理紙期內累升18.26%及14.42%，後市並續受看好。花旗指，玖紙新集裝箱板和塗層雙面板均價升幅為每噸250至300元人民幣，升幅高於月初約100至200元人民幣，總計5月至7月均價升900至1050元人民幣，升幅約為30%至40%，主因本地消費需求，和再出口需求提升，故將玖紙目標價升至11元，重申「買入」。玖紙昨跌3.27%，收報8.29元。
該行並指，理紙利潤率可隨7月紙品均價增加而上升，加上木漿成本降約25%，及紙巾產品利潤可維持穩定，轉軚將評級由「沽售」升至「買入」，目標價由5.5元升至6.5元。該股昨軟2.86%，報4.76元。走勢上，玖紙本月初站上所有平均線後正於3個月高位整固，相反理紙則受制150天線（5.11元），在行業基本面好轉下，理紙具較佳值博空間。
維達3月至今累升95%
同樣受惠木漿價格低企，加上產品組合持續改善，維達於本周初盈喜料第二季及上半年分別多賺逾1.5倍及1倍。野村指，維達第二季銷售強勁，反映內地紙巾市場升級趨勢持續，升維達目標價至39.1元，重申「買入」。
維達自3月反彈以來，已累升逾95%，但在強勁業績展望下仍可看好，而預測市盈率更只有22倍，可部署逢回收集。該股昨跌3.62%，報30.65元。
理文受阻150天線
公司動向：去年總銷售量為629萬噸，產品平均每噸淨利潤為525元。江西廠房的10萬噸新衞生紙生產線已投入生產。
最近業績：去年少賺32.38%至33億元。
股價走勢：3月初績後受壓至6月觸底反覆橫行，本月隨紙價向上起動，但近日升至150天線受阻。
大行評估：瑞信看7元，評級「跑贏大市」。
玖紙突破阻力
公司動向：6月9日宣佈瓦楞紙、箱板紙等多個紙種每噸上漲50元人民幣。
最近業績：中期，盈利22.79億元人民幣，按年增長0.52%。
股價走勢：3月初因人民幣走弱急瀉，其後於250天線反覆橫行，本月見突破上衝，現站所有平均線上。
大行評估：大和評級「買入」，予目標價10元。
維達高位整固
公司動向：盈喜料第二季及上半年純利按年分別增逾1.5倍及1倍，至5.35億元及9.13億元。
最近業績：首季淨利潤3.77億元，按年增長64.8%。
股價走勢：1月上衝後一度整固，其後隨市況回軟，但至150天線見支持反彈，本周初盈喜後破頂，現高位整固。
大行評估：野村予目標價39.1元，評級「買入」。
首都機場暫可避險
隔晚美股企穩，杜指及納指分別升0.8%及0.5%，內地次季GDP同比及環比恢復增長3.2%及11.5%均顯勝預期，工業生產按年升幅加快至4.8%符預期，城鎮固定資產投資按月升幅加快至5.91%， 但6月零售銷售額按年意外續降1.8%，加上中美兩國關係緊張，上證指數由兩年半高位連跌第三天，跌破7月8日低位3327點支持，收報3210點，跌150點或4.4%，下一支持在20天線3165點。
恒指昨日最高見25576點後無以為繼，低見24919點，收24970點，跌510點，跌破20天線25183點，6月也曾兩度跌破，維持兩天後便反彈，且看今次恒指可否盡快回升，最大支持在100天線24475點。
中芯國際（981）在內地科創板上市，集資金總額可達532億元人民幣，中芯A股首日掛牌收報人民幣82.92元，較招股價人民幣27.46元升近202%。將規劃今年第四季量產10nm，H股股價低見27.5元，收報28.75元，大跌25%！華虹半導體（1347）跌19%至27.3元。
部份航空股逆勢走強，國泰航空（293）漲3.5%收6.11元，昨日除淨，11股供7股每股4.68元。文旅部日前發文同意恢復跨省團隊旅遊，攜程平台上度假、酒店、民航等各個板塊搜索量迅速攀升，國內遊客的暑假旅遊意願迅速被激發，國內航空客運需求有望回升，首都機場（694）漲1.5%至5.21元，但前天炒高的復星旅遊（1992）昨天跌5.7%至7.65元。大和報告指，國泰航空最壞階段已過去，預計公司將深度重組，將國泰評級由沽售上調至持有。
科技股全線下跌，ATMXJN分別跌2.5%至7.8%。當炒的生物醫藥板塊全線下跌，啟明醫療（2500）收69.4元、康希諾生物（6185）收218.2元，均跌超過10%。港交所（388）大跌近5.7%至336.2元，高盛下調其目標價至325元。獲利盤湧至天能動力（819），昨日開市21.4元，收跌19.5%報16.74元，該股前一天才剛剛創21.45元歷史新高。
財金解碼 本報記者
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