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2020年7月23日 星期四

萍股今 - 熊麗萍 2020年7月23日

萍股今 - 熊麗萍 2020年7月23日


恒生科技指數帶來的選擇


阿里及騰訊各佔恒生科技指數上限的8%。(資料圖片)

恒生指數公司推出恒生科技指數,及螞蟻集團宣布在內地及本港以「A+H」同步上市,科網股又再起動。

恒指公司於兩個星期前突然透露,公司正研究推出「港版納斯達克指數」,成分股是以科技業務為主題。

言猶在耳,已於本周初

正式公布恒生科技指數詳情,較第二上市中概股「染藍」更早出閘。其實,恒指公司早前亦清楚表明,阿里巴巴(9988)、美團點評(3690)及小米集團(1810)三間同權不同權或第二上市公司,將於8月納入恒指成分股選股範圍。令市場已提前對「染藍」作憧憬。

相反,恒生科技指數推出的時間來得較預期為快,對相關股份的帶動料仍可繼續反映在股價身上。

恒生科技指數在下周一正式推出,指數涵蓋最大30隻在港上市的科技企業,主要包括五大科技主題,網絡、金融科技、雲端、電子商貿及數碼業務,當中ATMX,即阿里巴巴、騰訊控股(700)、美團點評及小米集團四隻股份各佔指數上限的8%。

雖然筆者認為恒生科技指數推出時間相當快速,但以本港上市公司在今年6月底的數據來看,科網行業相關股份的市值,已佔港股總市值的33.2%,按成交計算,則佔27.6%,即使8月份恒指檢討將加入第二上市的中概股,但比重料不大,恒指仍未能反映本港股市場的真正身影,恒生科技指數推出料可填補這個空間。

恒生科技指數推出對市場的影響,主要視乎投資者對該指數的接受程度,筆者估計在目前互聯網、大數據、雲端及金融科技的發展趨勢下,恒生科技指數料可在較短的時間建立其認受性,並可望成為恒指公司旗下第三隻旗艦指數(其餘為恒生指數及恒生中國企業指數)。由於市場上亦有不少投資者希望投資在不同主題的科技股身上,但礙於對公司業務的認識未能完全掌握,因此,對科技股相關的ETF有一定的需求,而這亦加快該指數的認受性。

筆者認為科技股四大天王ATMX股份仍是趁低吸納對象,但論估值及業務前景,阿里巴巴及小米集團仍是筆者的心水選擇。

另一方面,在科技股指數內的中型市值股份,則以平安好醫生(1833)及阿里健康(241)投資價值較高,上述兩股份更可受惠於政府新政策,內地將進一步放寬互聯網診療範圍,將符合條件的互聯網醫療服務納入醫保報銷範圍,制定全國統一的互聯網醫療審批標準,這將有利行業更規範發展及業務增長,而上述兩間大型的線上醫療企業更為有利。

作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有上述股份 逢周四刊出

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