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2020年7月29日 星期三

何車500 - 何車 2020年7月29日

何車500 - 何車 2020年7月29日


【何車500】中遠海能盈利爆燈 - 何車


中遠海能前周四晚發盈喜,現價較前周五高位回落16%,盈喜

的爆燈程度,受到市場忽視。 互聯網圖片

中遠海能(1138)前周四晚發盈喜,前周五股價由3.84元升上4.17元,現價3.49元,較前周五高位回落16%,期內H指只回落1%。中遠海能盈喜的爆燈程度,受到市場忽視。

1)今年第一季,中遠海能純利6.29億元人幣,按年增47%。中期盈喜指,上半年純利29.1億元人幣(中間落墨計),按年激增5.2倍。其中第二季預計賺22.81億元人幣,較第一季亦大增2.63倍。

上半年盈利爆增,是因為期內超大型油輪平均租金按年大增3倍,而集團參與營運的大型油輪亦由30艘增至36艘。

2)中遠海能2019年全年只賺4.14億元人幣,往績PE 30.7倍。2020年業績有上半年墊底,即使下半年盈利只及上半年的兩成,全年預測賺35億元人幣,都已可按年激增7.5倍,EPS 0.87元人幣,增幅相同。預測PE低至3.6倍(彭博綜合預測4.4倍),而2021年PE則回升。

3)中遠海能預測PB僅0.39倍,較6年平均折讓3分之1。

4)中遠海能去年每股只派息4.4港仙,派息比率39%,往績股息率僅1.3厘。大行平均預測今年股息大增至0.316港元(股息率9.1厘),可能過於樂觀,但以派息比率降至27.3%(照去年打7折計),每股可派0.26港元,股息率仍高達7.4厘。公司習慣不派中期息,下月宣佈中績若因盈利爆燈而派發,則屬意外之喜。

5)中遠海能H股較A股(滬600026)折讓56%。現時北水持H股14.98%(1.94億股)。

★中遠海能2008年歷史最高盈利53.8億元人幣,歷史高價29.35元。今年預測盈利是當年的65%,而股則只是當年的12%。現價3.49元,趁低撈,目標價4.8元,潛在升幅38%。中金睇5.6元,摩通睇7.04元。

同場加映:創維(751)建議以每股2.8元回購3.92億股的通函,前日刊發,詳載回購及分拆公司上市的相關資料。上月16日至本月7日,主稿及「同場加映」共三度薦買創維,現價2.45元,較初薦價1.98元累計大升24%,跑贏恒指20個百分點。創維今年預測PE仍僅4倍,PB在0.4倍以下,大超值之選。目標價重溫:中途站2.8元,終站3.79元。

何車
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