銀行股有排衰
2020/07/14 08:32:19 網誌分類: 經濟
14 Jul
繼吉利德上週五話研究顯示瑞德西韋可以減低新冠患者死亡風險之後，輝瑞和德國的生化公司BioNTech宣佈，美國食品藥品監督管理局(FDA) 給予兩家公司的兩種治新冠肺炎候選疫苗「快速通道」，
在美國及德國進行臨床測試。
另外，一名美國高級行政官員爆料，美國衛生部高級官員和藥廠預計將於今年夏季末將開始生產新冠肺炎疫苗，目標是在明年初付運300萬劑。相關藥廠股價大幅造好，輝瑞升4.1%，在美國上市的BioNTech升10.6%。消息也帶動美股早段造好，杜指中午一度勁升564點，但科技股在午後見頂回落，拖累大市下滑水，以接近全日最低位收市，杜指收市升幅只剩下10點，收報26085點，標普500指數倒跌0.9%，收報3155點；納指跌2.1%，收報10390點。
美國六大科技龍頭FAANG和微軟全部下跌，而且跌幅顯著，Facebook及Google 母公司Alphabet齊跌逾2%；亞馬遜和微軟跌超過3%；Netflix跌4.2%。標普500指數科技板塊跌2.1%，係表現最差的板塊。近期非常亮眼的特斯拉大幅波動，中午高見1795美元，更升16%，但之後大插水，收市倒跌3.1%，收報1497.06美元。一隻市值近2800隹億美元的巨股，這樣玩法，實屬少見。
美國本地科技大股大插，在美國上市的中國科技股當然無運行，京東大插5%，阿里巴巴和百度跌超過3%，網易跌1.5%。而在美國場外交易的OTC ADR市場，京東（9618）較香港收市跌5.5%，阿里巴巴（9988）跌4.2%，騰訊（0700）跌2.4%。
美企財報潮今週展開，由大銀行打頭陣，摩根大通、富國、花旗會在今晚公佈業績，高盛會在週三公布，而美銀和大摩會在週四，週五輪到券商貝萊德。標普500指數銀行板塊靠穩，升0.3%，其中摩通和高盛造好，齊升約1.5%。市場對美企第二季的業績非常悲觀，預計標普500企業盈利按季下跌44%，係2008年第四季以來最差，當季下滑67%。
Joule Financial的主席Quint Tatro表示，要特別留意摩通對其貸款損失撥備、壞賬和對未來消費者表現的看法，如果消息正面，摩通和其他銀行會出現一波的追落後的行情。畢竟銀行股大落後於其他類股，SPDR標普銀行ETF股價今年仍跌36.3%，遠遠差過標普500指數的下跌2.3%。投資者似乎頗看好銀行業的成績表，杜指期貨現時在100點的進賬。
不過，整體而言，還是不要隨便進入銀行類股作長缐投資，美國銀行以至全球銀行的未來環境都不太會樂觀。此前英國以至美國央行都要求銀行減少派息和回購股票，以確保資本充足，標準全球評級最近提供了相關答案。
標準全球評級上週四發表報告，估計全球銀行業今年的貸款損失將達到1.3萬億美元，是2019年水準的兩倍多。到明年年底，由於冠狀病毒危機，貸款損失總計更會達到2.1萬億美元。北美和西歐的貸款損失相對增幅最高，平均較2019年增加一倍以上，約有60%的損失可能發生在亞太地區。
報告指，相對於2019年的貸款損失，在未來兩年，中國銀行業會增加3980億美元，北美增加2400億美元；亞太區（除中國以外），主要是印度，增加1200億美元，西歐增加 1200億美元，拉美地區增加250億美元；其他地區增加220億美元，合共9250億美元。
標準普爾分析師在報告中指出，與大流行相關的經濟損失是非線性的，例如遏制疫情的時間是預期的兩倍的話，經濟損失將是經濟衰退時間的兩倍以上，恢復時間會更長或者更弱。即使疫情的傳播明天就會結束，其影響也會持續，特別是如果社交距離成為一種新的常態，或者當人們等待疫苗到來時，企業和消費者的支出都不會反彈。
聯儲最近公佈的銀行壓力測試結果顯示，新冠疫情對大型銀行產生不同程度的衝擊，少數銀行可能面臨資本不足的潛在風險。為了應對危機，美國甚至放寬了「沃爾克規則」，容許銀行可以投資高風險的投資產品，又取消了銀行在與其關聯機構交易衍生品時必須持有保證金的要求。要留意的是，高風險未必一定能夠得到高回報，也有可能會輸得更多。
陸羽仁
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