唱衰
2020/08/14 08:09:01 網誌分類: 經濟
14 Aug
美國總統特朗普狂插香港股市。他接受美國《霍士商業新聞》訪問時稱，香港這個國際金融中心在中國控制下，而非數以千計精英管理，「永遠不會成功」。他又指「香港市場將跌落地獄，沒人會去做生意....中國開始
變得具有攻擊性，那麼我就奪回了這一切，現在一切都停了，香港將走向失敗」。
他又說，終止香港的特殊待遇地位，意味香港將失去吸引商業競爭，以及其作為國際金融中心的能力，不再與紐約和倫敦比肩。
特朗普雖然只是喊空話，但對市場人心會有些影響。
港股在美預託證券跌153點，微跌0.6%，影響暫時不太大。至於港交所預託證券收市折合371.8元，微跌0.3%。美國投資者暫時唔信特朗普的唱衰行動，可以插死香港股市。
週四美股個別發展，收市變動不大，杜指輕微上升之後反覆回落近200點，尾市收窄跌幅，收市跌80點，收27896點，跌幅0.3%；標普500指數跌0.2%，收報3373點；納指升0.3%，收報11042點。
昨日拖累大市的主要是能源股，標普500指數能源板塊跌2%，艾克森美孚跌2.5%，雪佛龍跌1.8%，係杜指成份股中表現第二及第四差的，而最差的是思科系統，思科上日公佈業績，雖然每股盈利74美仙和營收134.3億美元，高過市場預期，但公司對來季的預測卻差過市場預期，昨日勁插11.2%，收報42.72美元。
美國勞工部公佈最近一週首次申領失業金人數96.3萬人，少過市場預期的110萬人，係3月中以來首次少過100萬人，較對上的一週減少了22.8萬人。而持續申領失業救濟金的人數亦減少60萬至1550萬人。聯邦的每週600美元的額外失業補貼於7月31日到期，申領失業救濟金的人數在疫情有增無減的情況下連續第二週下跌，說明瞭美國政府太慷慨救濟，是造成美國失業率高漲的其中一個原因。正所謂，有著數唔攞就笨。
PNC Financial Services的首席經濟學家Gus Faucher表示，勞動市場持續改善，但失業仍是美國經濟的很大問題。因為職位崗位正在飛快流失，遠多過美國爆發疫情之前。職位崗位流失固然有結構性原因，但主要的還是商人面對經濟前景沒有信心，不敢招聘人手和投資。從美國最近公佈的7月份生產者物價指數（PPI）較6月攀升0.6%，係2018年10月來的最大升幅，但按年卻下滑0.4%。
再看上日公佈7月的消費者指數（CPI）按月上升0.6%，遠高過市場預期的上升0.3%，在中國CPI的主要推力來自豬肉價格，而美國則來自能源價格，7月的能源指數較上月升2.5%，其中汽車燃油大升5.6%。而扣除能源和食品價格的核心CPI按月升0.6%，係29年以來最大的單月增幅。CPI回升，反映部份物價此前受到新冠疫情的影響下跌，目前正在穩定下來。
The Sevens Report的創辦人Tom Essaye表示，市場仍需要而且非常盼望著新一輪的紓困措施的推出。他認為如果不是總統特朗普有點越權，自行簽署推出紓困措施的行政命令，令到國會對於達成共識的積極性和逼切性大減，措施可能已推出。從現況看，市場還要等幾個星期才見到兩黨達成協議。
不過，有分析綜合了美國PPI和CPI的近期走勢，美國的消費者物價和生產者物價由今年6月開始反彈，但前者彈幅明顯高過後者，消費者物價指數7月按年增長1%，而生產者物價指數按年收縮0.4%，這反映了美國庫存週期處於去庫存階段，而且是被動去庫存。即生產停頓或減少，而需求不減甚至正在慢慢回復。從另一角度看，也顯示了聯儲局的大放水，原想刺激產出，只卻沒有發生，只造成了價格的效應。
更要留意的是庫存與工業增加值、GDP的關係成正比關係，在庫存週期上升段，GDP和工業增加值一般同步回升，而庫存週期下降段則相反。美國正處於去庫存階段，預視經濟不會好到那裡，畢竟，庫存也是GDP的構成部份。
陸羽仁
陸羽仁 BLOG 舊文
來源 source: http://blog.stheadline.com