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2020年9月1日 星期二

還看金蕉 - 張笑衝 2020年9月1日

還看金蕉 - 張笑衝 2020年9月1日


張笑衝:寶勝炒復蘇 中線追落後
張笑衝:寶勝炒復蘇 中線追落後
【專訊】恒指昨日跌245點,收報25,177點,成交金額1817億元。中港股市先升後急回,原因眾說紛紜,包括與在印度再起衝突的消息、A股MSCI換馬等,但都不太有說服力。A股破頂後倒跌,短線是一個利淡信號,但暫時看基本因

素沒有問題,中美關係也未見對股市有更大影響,加上即時市況本就波動,不見得是轉勢信號。寶勝(3813)第二季收入已回復增長,庫存也大幅改善,電商表現又理想,股價近期發力向上。

美股氣勢如虹,但全球股市不怎麼樣,日韓台股市以至英德法3地都未能破頂,反而A股走勢頗佳,近期在消費股、白酒股帶動下,無論A50指數還是滬深300指數都向上突破,創出近5年高位。昨日初段勢頭頗佳,A股破頂、港股也升破阻力,人民幣又強勢,新舊經濟股普遍向上,設局頗佳。此外,A股在高位已整固長達兩個月,MACD一直處於正數區,隨時準備發出「雙牛」的強勢向上信號,都是令人期待突破。

A股外資買變賣 港股高台跳水
午後可以說風雲變色,外資由淨買入變為淨流走,港股也高台跳水,恒指由高位急挫達670點。一方面是騰訊(0700)比較弱勢,昨日跌近2%失守上周五低位,同時友邦(1299)、匯控(0005)也偏弱。阿里(9988)也由高位回順,美團(3690)更瀉3.6%。市場現時並不太著重新舊經濟之分,又或是增長價值之別,更多是個別發展。昨日本地銀行股先升後回,但本地地產股相對較佳,新地(0016)、領展(0823)都逆市上升;ATM偏弱,但小米(1810)續破頂升4%,SaaS概念股微盟(2013)和有贊(8083)都升5%。

內銀股公布業績,上半年純利普遍錄得10%跌幅。令人擔心的是,大行高層對前景還是很審慎,農行(1288)行長張青松直言,由於經濟下行在金融領域的反映有一定遲滯,預計不良貸款的暴露也會出現一定時間延遲,未來農行依然在不良貸款方面面臨一定反彈壓力。

內銀估值雖殘 不見買盤支持
除了招行(3968)外,大型內銀股市帳率都已跌至歷史新低,龍頭的建行(0939)僅為0.56倍,股價也失守疫情底,回到2017年年初水平。估值是低殘,但市場顯然不能確定呆壞帳是否已見頂,即使各行都表示維持派息政策不變,也看不到有多少買盤支持。

寶勝減價促銷 庫存周轉大減
寶勝中期收入按年跌12.2%至117.4億元,純利更加跌97%,但以季度來看,次季收入已按年增長0.3%,較首季的-25%顯著反彈。毛利率首次季分別收窄3.1個百分點及5.7個百分點,估計是第二季度減價促銷去庫存所致,6月底庫存周轉由首季的192天下降至146天,庫存金額減少35%。

可以說,疫情帶來短暫的衝擊,集團在次季已走出困局,在庫存回落至較正常水平後,下半年有望重拾增長動力。寶勝正積極發展電商渠道,上半年電商收入佔比達16%,計劃明年線上佔比提升至20%。

[張笑衝 還看金蕉]

張笑衝:寶勝炒復蘇 中線追落後
【專訊】恒指昨日跌245點,收報25,177點,成交金額1817億元。中港股市先升後急回,原因眾說紛紜,包括與在印度再起衝突的消息、A股MSCI換馬等,但都不太有說服力。A股破頂後倒跌,短線是一個利淡信號,但暫時看基本因素沒有問題,中美關係也未見對股市有更大影響,加上即時市況本就波動,不見得是轉勢信號。寶勝(3813)第二季收入已回復增長,庫存也大幅改善,電商表現又理想,股價近期發力向上。

美股氣勢如虹,但全球股市不怎麼樣,日韓台股市以至英德法3地都未能破頂,反而A股走勢頗佳,近期在消費股、白酒股帶動下,無論A50指數還是滬深300指數都向上突破,創出近5年高位。昨日初段勢頭頗佳,A股破頂、港股也升破阻力,人民幣又強勢,新舊經濟股普遍向上,設局頗佳。此外,A股在高位已整固長達兩個月,MACD一直處於正數區,隨時準備發出「雙牛」的強勢向上信號,都是令人期待突破。

A股外資買變賣 港股高台跳水
午後可以說風雲變色,外資由淨買入變為淨流走,港股也高台跳水,恒指由高位急挫達670點。一方面是騰訊(0700)比較弱勢,昨日跌近2%失守上周五低位,同時友邦(1299)、匯控(0005)也偏弱。阿里(9988)也由高位回順,美團(3690)更瀉3.6%。市場現時並不太著重新舊經濟之分,又或是增長價值之別,更多是個別發展。昨日本地銀行股先升後回,但本地地產股相對較佳,新地(0016)、領展(0823)都逆市上升;ATM偏弱,但小米(1810)續破頂升4%,SaaS概念股微盟(2013)和有贊(8083)都升5%。

內銀股公布業績,上半年純利普遍錄得10%跌幅。令人擔心的是,大行高層對前景還是很審慎,農行(1288)行長張青松直言,由於經濟下行在金融領域的反映有一定遲滯,預計不良貸款的暴露也會出現一定時間延遲,未來農行依然在不良貸款方面面臨一定反彈壓力。

內銀估值雖殘 不見買盤支持
除了招行(3968)外,大型內銀股市帳率都已跌至歷史新低,龍頭的建行(0939)僅為0.56倍,股價也失守疫情底,回到2017年年初水平。估值是低殘,但市場顯然不能確定呆壞帳是否已見頂,即使各行都表示維持派息政策不變,也看不到有多少買盤支持。

寶勝減價促銷 庫存周轉大減
寶勝中期收入按年跌12.2%至117.4億元,純利更加跌97%,但以季度來看,次季收入已按年增長0.3%,較首季的-25%顯著反彈。毛利率首次季分別收窄3.1個百分點及5.7個百分點,估計是第二季度減價促銷去庫存所致,6月底庫存周轉由首季的192天下降至146天,庫存金額減少35%。

可以說,疫情帶來短暫的衝擊,集團在次季已走出困局,在庫存回落至較正常水平後,下半年有望重拾增長動力。寶勝正積極發展電商渠道,上半年電商收入佔比達16%,計劃明年線上佔比提升至20%。

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