「雙十一」電商競爭現暗湧？
新冠肺炎疫情重創零售板塊後，內地消費指數已出現明顯反彈，電商巨頭阿里巴巴(9988)和京東(9618)公布了「雙十一」首日銷售數據。阿里平台上100個品牌成交額兩小時內錄超過1億元(人民幣，下同)；京東首日成交額同比增長逾九成。正當全球最大網上購物節進行得如
火如荼之際，摩根士丹利一項調查顯示，京東或有機會成為最後贏家？
大摩於上月中向2,000位內地居民進行關於網上零售消費習慣問卷調查，結果顯示平均每人每年網上零售消費額約6,500元，升約七成，當中一二線城市高達8,000元，反映疫情後網上消費明顯好轉。此外，逾半數受訪者傾向選擇京東作為首選平台，其次才是天貓淘寶，主因京東自營店的1P模式與京東物流有較高協同效應，當中能對供貨補給作出較快回應；相反，淘寶3P營運模式主要負責連接買家賣家，物流亦大多依賴「三通一達」，運送效果確實較京東遜色。筆者基於消費者平台喜好，京東每月活躍用戶(MAU)及每用戶平均收入(ARPU)基數較小的考慮下，認為京東第四季度增速會顯著加快。
作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時阿里巴巴和京東股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/
德心應手 - 李浩德 舊文
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