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2020年11月5日 星期四

德心應手 - 李浩德 2020年11月5日

德心應手 - 李浩德 2020年11月5日


「雙十一」電商競爭現暗湧?

新冠肺炎疫情重創零售板塊後,內地消費指數已出現明顯反彈,電商巨頭阿里巴巴(9988)和京東(9618)公布了「雙十一」首日銷售數據。阿里平台上100個品牌成交額兩小時內錄超過1億元(人民幣,下同);京東首日成交額同比增長逾九成。正當全球最大網上購物節進行得如

火如荼之際,摩根士丹利一項調查顯示,京東或有機會成為最後贏家?

大摩於上月中向2,000位內地居民進行關於網上零售消費習慣問卷調查,結果顯示平均每人每年網上零售消費額約6,500元,升約七成,當中一二線城市高達8,000元,反映疫情後網上消費明顯好轉。此外,逾半數受訪者傾向選擇京東作為首選平台,其次才是天貓淘寶,主因京東自營店的1P模式與京東物流有較高協同效應,當中能對供貨補給作出較快回應;相反,淘寶3P營運模式主要負責連接買家賣家,物流亦大多依賴「三通一達」,運送效果確實較京東遜色。筆者基於消費者平台喜好,京東每月活躍用戶(MAU)及每用戶平均收入(ARPU)基數較小的考慮下,認為京東第四季度增速會顯著加快。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時阿里巴巴和京東股票的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/

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