財金解碼——降價幅度溫和 版塊齊齊反彈 醫保談判正面 生科股擇優吸
內地新一輪醫保談判中藥品降幅較預期少，相關股份齊齊擺脫利淡反彈，其中生物科技股因有傳抗癌藥PD-1降價低過預期而彈升。根據往績，信達生物（1801）旗下PD-1產品去年底獲納入藥保目錄，今年上半年銷售大幅放量。在本輪在
國家採購政策力度溫和下，生科股後市料可重獲市場信心，板塊個別龍頭昨日雖見回吐，但現水平可擇優收集。
生物科技股昨日個別發展，上周因談判消息利好衝高的信達及百濟神州（6160）均見回吐，分別低收2%及5%；至於君實生物（1877）則好淡爭持，但於尾市靠穩，高收1.22%。此外，主營藥物技術平台、受集採政策影響較少的藥明生物（2269）則為表現最佳藍籌，高收3.66%，收報90.65元，見5連升，並曾站上新高92元。
有報道指，於上周進行的新一輪國家醫保藥品目錄談判中，成功談判的藥物品種下降幅度均未超過50%，相較去年平均降幅60.7%，談判氣氛顯得溫和。當中，有指抗癌藥PD-1降價亦低過預期，推動生科股擺脫困擾回彈。
PD-1是用於治療癌症的免疫檢查點抑制劑。去年11月，信達的達伯舒被納入醫保目錄，為首個及唯一進入國家新版醫保目錄的PD-1抑製劑，其降價幅度雖達64%，但通過成為醫保產品成功放量，僅今年第三季，達伯舒的銷售額就超過6億元人民幣，今年首上半年實現營收9.21億元人民幣，按年大增177.7%。相信在降價量升下，生科股的盈利前景可受益。
藥明拆細後企90元關
此外，生科股藍籌新貴藥明生物近期走勢持續靠穩，昨日在拆細後成功站上90元水平。在政策困擾消除下，藥明生物再度受捧，於上周由78元水平起步，在5連升下再度破頂，反映資金重新關注公司良好的基本面。
大摩本月初指，因看好藥明生物於疫情相關研究項目的潛在商業化、PD-1的特許權使用費及PD-L1s的產品線等，上調其2023及2024財年盈利預測2%至5%，升目標價至91.5元，重申「增持」，並將集團終端增長率預測由5%升至6%。
維亞發債籌2.76億美元
板塊中，維亞生物（1873）昨日亦7.59%，收報8.79元，表現搶眼並維持反彈勢頭。公司上周公佈發行5年期可換股債券，淨籌約2.76億美元，擬用於業務發展擴張。大和指，公司對發可換股債持積極態度，有助節省財務成本，維持「買入」評級及目標價10.9元。
復甦主題股 美蘭空港可儲入
美國國會就9000億美元抗疫援助方案達成協議，但仍需過參眾議院兩關。本周港股僅三日半市，指數股繼續淡靜可期。恒指昨日早段曾最多跌223點見26274點，全日跌191點報26306點；恒生科技指數跌93點報8159點，全日成交1438億元。病毒變種，香港禁止英國航班入境，英鎊急跌逾2%，滙控（005）即使可以恢復派息，股價乏力，跌4%報39.5元，渣打（2888）跌4.4%報47元。
中央監管金融創新，多個主流平台線上存款產品下架，ATMXJ個別發展，騰訊（700）跌1.3%報572元，阿里巴巴（9988）跌2.1%報250元。小米（1810）曾創30.3元新高，收升1.7%%報29.3元，京東（9618）跌2.1%至313.4元，但京東健康（6618）升12%至166元創新高。另一半新股泡泡瑪特（9992）升13%至87.75元創新高。上周五掛牌的Vesync（2148）狂升29%收11.36元。
物管股逆市升，可趁調整建倉，保利物業（6049）升7.7%華潤萬象生活（1209）升11.7%，碧桂園服務（6098）升10%，時代鄰里（9928）升8.8%，新城悅服（1755）升7.4%。
中芯（981）上周遭美國列入實體名單後，加上CEO辭職，股價積弱，昨日跌3.6%見19.4元。地產股仍弱，內房中海外（688）跌2.6%，新世界發展（017）跌2.4%。
長城汽車（2333）再升8%至19.92元，11月歐拉品牌新能源車月銷量破萬，達到1.16萬輛，市佔率達到6.2%，中金認為，目前長城汽車在自動駕駛、數碼化及新能源領域的儲備仍未得到市場的充分預期，予目標價25元。
異動股有美蘭空港（357），升5.6%至38.1元，是1個月高位，自8月起開始調整，終見突破，是內地消費復甦主題股之一，可儲入。
信達重上高位
公司動向：自主研發的重組人抗腫瘤壞死因子單克隆抗體藥物蘇立信，獲國家藥監管理局批准。
最近業績：中期虧損收窄至6.08億元人民幣；去年同期虧損為7.14億元人民幣。
股價走勢：股價8月重拾動力再上，至10月破頂，之後因政策影響波動較大，近日重上高位。
大行評估：麥格理評級「跑贏大市」，予目標價76.01元。
維亞100天線爭持
公司動向：建議發行有擔保可轉換債券，預計所得款項淨額將為2.76億美元。
最近業績：中期轉虧5.3億元人民幣，相對上年同期純利4650萬元人民幣。
股價走勢：上月於250天線前反彈，本月彈力不俗，正於100天線爭持。
大行評估：大和予目標價10.9元，評級「買入」。
藥明目標價91.5元
公司動向：首席執行官預期，公司的新冠抗體治療很大機會今年底或明年初獲監管當局緊急批准，並指正研發10款中和抗體及1款新冠疫苗。
最近業績：中期盈利7.36億元人民幣，按年增加63.57%。
股價走勢：今年走勢強勁，上月起隨同業動力減弱，但近日利淡消退上再破頂。
大行評估：大摩最「牛」看91.5元，評級「增持」。
財金解碼 本報記者
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