何車500｜冠德博派特別股息（何車）
冠徳現價2.66元，目標價4.31元（7月春江鴨最高搶貨價），潛在升幅62%。
上月5日薦買兩隻股票，一隻得，一隻暫時未得。於1.85元薦買新天綠色（956），最高2.32元，升25%，現價2.13元，升15%，跑贏H指12個百分點；目標價重溫
：2.78元。於2.77元薦買中石化冠德（934），見3.05元回頭，現價2.66元，較薦買前跌4%，跑輸紅指5個百分點。
1）個別石油股受美國制裁而下跌，但關冠德啥事？冠徳市值僅66億元，母企中石化集團以外、街外人持股39.7%只值26億元，公司業務又全在中國，美國不會花功夫去對付這様的公司仔。
2）冠徳今年7月宣佈出售榆濟輸油管道，作價32.2億元人幣，利潤佔9.66億元人幣；消息公佈前料有春江鴨入市，股價由3元以下在4日內飆上4.31元。交易於9月底完成，冠徳到手現金相等於逾半隻公司的市值，入賬盈利相等於去年盈利（12.85億港元）的9成。
3）今年上半年，冠徳純利6.1億元（港幣．下同），受疫情影響，按年跌16%，下半年情況勝上半年，全年預測正常盈利12.7億元，跌1%，計入售管道盈利，預測賺24.2億元，大增88%，PE 2.7倍。不計售油管盈利，PE 5.2倍（6年平均10倍）。
4）冠徳今年年底每股NAV估計5.65元，PB0.47倍（6年平均0.96倍）。
5）冠徳售管道後手上淨現金估計22億元，每股0.88元。去年每股派息0.2元，今年料額外派特別股息0.12元（售油管盈利撥四分一派發），全年 0.32元，高息12厘。
＊冠徳現價2.66元，目標價4.31元（7月春江鴨最高搶貨價），潛在升幅62%。瑞信睇5.7元，大和睇5元。中石化集團15年前曾有4宗私有化旗下公司先例，冠徳亦可博私有化。
同場加映：本月7日於2.82元薦買中手遊（302），竐目標價3.7元，昨午最高3.75元，達標，較薦買前大升33%。收3.11元，較薦買前升10%，跑贏恒指13個百分點。若再見3.7元，沽之哉。
何車
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