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2020年12月9日 星期三

何車500 2020年12月9日

何車500 2020年12月8日

何車500|修身堂博升2.1倍(何車)


修身堂現價0.87元,目標價2.72元,潛在升幅213%。

上周三於0.28元薦買中國五礦旗下的易大宗(1733),昨收0.45元,5日飆升61%;薼貿前市銷率0.024倍,可能是全球最低、最勁的,現為0.038倍,仍然爆到上山頂。目標價重溫:0.69元

。化𥺁品「惡股」修身堂(8200),市銷率亦是低到與易大宗有得比。

1)修身堂2003年上市,2007年經調整高價為274元(再之前更高的是2004年的1,119元),現價0.87元,較高價跌了多少,易計錯。公司現時市值僅6,500萬元。同業中,必瘦站(1830)市值為41億元,莎莎(178)38億元,自然美(157)13億元,卓悅(653)4.8億元。修身堂市值連人家的零頭也不到。

2)修身堂市值6千餘萬元,去年營收13.6億元,市銷率只有0.048倍,距易大宗的0.038倍不遠。必瘦站市銷率為3.3倍,自然美3倍,莎莎0.66倍,卓悅0.33倍。

3)修身堂市銷率勁爆之外,PB亦是「殘到冇朋友」,僅0.08倍(股價0.87元,NAV10.75元)。必瘦站PB為5.5倍,莎莎2.7倍,自然美2.3倍,卓悅1.6倍。

4)更令人口水直流的是,修身堂手上淨現金4.41億元,已相等於公司市值的6.8倍。單單現金以外的放債8,200萬元,已相等於公司市值的1.3倍。

*修身堂現價0.87元,目標價2.72元,潛在升幅213%,達標計的PB仍只是區區的0.25倍。望一望必瘦站、莎莎,PB分別是5.5倍及2.7倍,修身堂若見0.25倍,都只是人家零頭的零頭。修身堂現時業績略為見紅,真正的業務地區與潛力,在上海、在華東,整理後另文再寫。

同場加映:中國澱粉(3838)市值9.5億元,去年營收高達68億元人幣,市銷率低至0.12倍,與易大宗(1733)及修身堂(8200)有大段距離,但亦好爆。以今年預測營收計,市銷率則只在0.10倍以下。

公司產銷玉米澱粉、賴氨酸、玉米加工産品,今年上半年營收38.5億元人幣,按年大增34%;半年純利1.03億元人幣,按年爆増1.68倍,並無水份(沒有非經常項目)。年度化盈利2.06億元人幣,按年升1.08倍,PE低至3.8倍(過去6年平均6.8倍)。預測PBPB僅0.26(過去6年平均0.41倍)。有淨現金2.59億元人幣,相等於市值逾3成。

中國澱粉現價0.159元,目標價0.23元,潛在升幅45%。達標計,PE不過5.5倍,PB只是0.38倍,市銷率仍低至0.18倍。

何車

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