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2021年1月11日 星期一

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2021年1月11日

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就業負增長
2021/01/11 08:17:57 網誌分類: 經濟
11 Jan

美國12月非農就業增長出現負值,十分嚇人。候任總統拜登呼籲出台更多刺激措施,推高投資者對新政府會加碼刺激政策的期望,上週五美股不跌反升,再創高位。

杜指收市升56點,報31097

點,升幅0.2%;標普500指數升0.6%,收報3824點;納指升1%,收報13201點。三大指數齊創上市最高紀錄。全週總結,杜指漲1.6%,標普500指數漲1.8%,納指漲2.4%。

美國勞工部上週五公佈的12月非農就業人數減少14萬,係去年4月以來首次出現負值,而市場預期係增長7.1萬,前值為增加24.5萬,失業率升至6.7%,係8個月來首次上升。與此同時,美國服務業擴張亦放緩,同日公佈的美國12月Markit服務業PMI終值為54.8,創3個月以來最低。IHSMarkit首席經濟學家Chris Williamson指出,12月商業活動、訂單和就業率的增長率都大大降低,抗疫的限制措施打擊了面向消費者的企業。牛津經濟研究院經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一財經記者採訪時表示,美國勞動市場凸顯了冬季由疫情造成的經濟低迷,而且目前暫時看不到有好轉的跡象,預示經濟復甦動能正在逐步喪失。

不過,經濟低迷的消息卻未有拖累股市,在市場對政府會因此而加碼救經濟的預期升溫下,美股三大指數同創歷史新高。在非常差的非農就業報告公佈後,候任總統拜登隨即呼籲要出台更多刺激措施。拜登表示,他入主白宮之後,就會立馬推動數萬億美元的新經濟刺激計劃。他說:「我們需要向家庭、小企業提供更多直接救濟,包括完成向人們發放2000美元補助的工作。」並表示將於本週四提出自己的方案。在民主黨人在喬治亞州全取兩個參議員席位之後,民主黨控制參眾兩院,「藍浪」成形,令到拜登的加碼承諾,更有說服性。大水即將湧至,水漲船高,股市好難跌得下去。股票恐懼指標VIX指數上週五再跌3.6%至21.56,而美債持續走低,美債債息續升,10年期美債債息上週五升至1.105%,最新報1.119厘,30年期美債債息亦回升至1.875厘,均回到去年3月下旬股市大插之前的水平。

此外,金價上週五再跌78美元,收1835.4美元一安士,回落至接近一個月低位。市場風險胃納正隨著流動性增加的預期下逐步增強,資金由黃金及美債等避險港回流到股市。

目前,政府加碼放水救市,加上接種新冠疫苗的逐步展開,經濟會較快復甦,是投資者看好後市的主要因素,而「大一統」的美國政府是這兩個因素成功落實的大前提。事實上,單是「大一統」政府的出現,對美股通常是有利的。資料顯示,自1900年以來,同時控制參眾兩院的民主黨總統此前共有8位,美股在新政府第一年有6次表現高於平均水平,平均漲幅有11.3%。

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