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2021年1月5日 星期二

中環迷你裙 - Samantha 2021年1月5日

中環迷你裙 - Samantha 2021年1月4日


中環迷你裙|買銀行股不如博呢隻Fintech(Samantha)



如果因為經濟復蘇而買銀行股,買金融科技公司值博率更高。

2008年金融海嘯以來,雖然全球大規模放水,但信貸監管顯然不及金融危機前寬鬆,貸款變成各國的節骨眼,去年被打壓的金融科技巨頭必然是螞蟻集團。事實上,全球

從事貸款的金融科技公司如出一轍,就是莫過於人棄我取,銀行不想做的生意,我做,以獲得利潤空間。今次Samantha推介一家美國的金融科技公司Enova International(ENVA)。

ENVA主打為「次級借款人」提供網貸服務,何謂次級借款人?很多美國人都被歸類non-prime borrowers,包括信貸紀錄有限的年輕人,或是收入不穩定的貸款人,往往被傳統銀行拒諸門外。ENVA貸款對象主要是美國和巴西的消費者和小型企業,透過獨有數據分析平台Colossus即時作貸款決定,在當天或第二天將資金存入借款人賬戶。

該平台運用信用報告、銀行以至社交媒體等不同的數據來源,評估借款人的借款要求,現該平台已存有37 TB 容量消費者紀錄。對於公司而言,平台對借款人分析準確度絕對影響其營業額,平台擔當守門員的角色,據2020年第三季數據,逾期拖欠30天以上貸款佔比連續兩季下滑至5%以下,有助擴大利潤空間。以盈利表現而言,其毛利率高達59%,優於不少同業,過去9個年度均錄得盈利,這其實不容易,其同業LendingClub(LC),市值大,客戶面廣,過去10年大部份時間都是虧損。

ENVA主要是有四種貸款,當中透過信貸額度釋出貸款最多,佔34%; 其次是分期貸款達28%,短期消費貸款佔27%;透過應收賬款購買協議(RPA),允許中小企使用應收款作貸款抵押品的相關貸款佔11%。

為打開RPA的市場,ENVA去年10月完成收購一家網上貸款商On Deck Capital(ONDK,已退市),ONDK為美國小企業提供定期貸款和循環信用額度等。據報道,兩家公司合併後將有超過700萬客戶,2019年新增貸款值約為47億美元。ENVA在疫情下執到單好刁,ONDK行內享負盛名,主力從事B2B業務,但不敵疫情而被逼出售,疫情過後相信可成為ENVA的新增長動力。

事實上,是次疫情亦讓不少搞網上貸款的公司如Prosper和Kabbage陷入苦戰,這更能突顯ENVA過去兩季優於市場預期的表現有多鶴立雞群,面對疫後政府寬鬆的貨幣政策和中小企反彈,會為ENVA帶來不俗的表現,如果因為經濟復蘇而買銀行股,Sam覺得買金融科技公司值博率更高。

https://www.facebook.com/stocksamantha
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