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2021年3月18日 星期四

缸邊財話 - 黃惠德 2021年3月18日

缸邊財話 - 黃惠德 2021年3月18日


缸邊財話——美國拿世界作豪賭
  美國總統喬拜登當地時間上周四正式簽署總額1.9萬億美元的新冠疫情紓困法案,在簽署這項法案前,拜登在白宮說,「這項歷史性立法是為了重建這個國家的脊樑,賦予這個國家的人民、勞動者、中產階級和國家建設者一個奮鬥的機會」。無疑拜登的救助計劃,會讓那些生活被新冠

疫情顛覆的人鬆一口氣,由於大多數父母將獲得額外補助,美國長期以來存在的兒童貧困現象將大幅減少,金融市場亦為拜登行動齊聲喝采。但英國《經濟學人》上周六發表一篇題為《拜登的刺激計劃對美國和全世界都是一場豪賭》的文章,雖然認為拜登的賭博好過無所作為,但任何人都不應懷疑他的賭注有多大。

  法案獲得通過及簽署實施後,金融市場反應最為激烈,美股三大指數再創新高,瑞銀集團首席投資官黑費爾說,最近波動可能會持續下去,雖然預估市場形勢仍將動盪,但經濟刺激、疫情消息和通脹數據最新進展表明,股市將保持上升,令金融市場有理由對後市保持樂觀。

  《經濟學人》文章指出,儘管今日的決策者將在經濟史上留名,但他們或許不會被視為英雄,因為美國正在進行一項不可預測的三管齊下經濟試驗,其特點是歷史性財政刺激規模、聯儲局對短期高通脹更為寬容態度,以及迅速增加的巨額儲蓄,這個試驗是二戰以來從未有過,令美國和世界面臨經濟過熱危險,如果拜登刺激計劃取得成功,美國將避開日本和歐洲陷入的低通脹、低利率陷阱,然而風險在美國將面臨債務和通脹不斷增長,聯儲局信譽亦會面臨考驗。

放水風險日益增加
  國際貨幣基金組織(IMF)亦認為,拜登的刺激計劃不僅能促進國內經濟增長,而且有助刺激全球復甦,但決策者必須對大規模開支和低利率構成的風險保持警惕。據IMF初步估計,這項支出計劃將在三年內使美國國內生產總值增長5%至6%,而需求增加將有助其他國家向美國消費者出售更多產品,就全球增長而言,可能會出現積極的溢出效應。

黃惠德
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