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2021年3月19日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2021年3月19日

陸言堂 - 陳永陸 2021年3月19日


《陸言堂-陳永陸》料季結後股市波動減,傳統股份可望跑出

《陸言堂-陳永陸》料季結後股市波動減,傳統股份可望跑出

  《陸言堂》聯儲局議息結果,原本令市場放心,因為可能到明年底亦不會加息,同時量寬的

規模持續,甚至SLR亦會續期,所以在一片利好因素下,周三晚(17日)美股在聯儲局會議

後,

顯著上升。可是升勢未能延續至昨晚(18日),尤其是科技股的沽壓持續,同時美國國債

孳息亦繼續上升,都影響了市場的氣氛。
 
  其實市場的流動性絕對可以在聯儲局等主要央行的政策支持下,繼續維持,為何市場仍然出

現如此大的波動?其實如果細心留意,道指的表現其實不差,反映出傳統股份仍然可以受惠於經

濟復甦的因素,只是新經濟股的估值,仍然令大多數人感到不安,所以換馬的行動仍然持續,因

而令道指不斷在納指調整的情況下,仍然可以創出新高,同時納指的調整似乎亦難在短期內完結


 
  而且,債息下跌的某個原因,乃是投資者正在拋售債券,而拋售的原因亦可以是看好經濟前

景,覺得持有債券並非一個合適的投資策略,因此雖然債息上升,會影響部分企業的借貸成本,

甚至影響息率的走勢,又或者會導致金融市場出現短期的震盪,但從某個角度去看,亦反映出市

場根本不覺得過於保守的投資策略是正確,所以相信在季結完成後,股市的波動會減少,同時傳

統股份可望成為大市上升的火車頭。

 
*建滔雙雄同是疫情受惠股*
 
  個別股份可以留意建滔集團(00148)及建滔積層板(01888),其中建滔集團早

前發盈喜,預計2020年度純利將較2019年度增長超過35%,主要由於覆銅面板及印刷

線路板部門的產品銷售單價及毛利率於下半年增長,以及住宅物業銷售錄得之純利亦顯著上升有

關。
 
  事實上,建滔集團持有超過70%股權的建滔積層板,其去年下半年產品平均價上升超過

30%,並預期11至12月份的月度利潤超過3億元,估計11月至1月份的月度利潤,已超

過集團於2017年高峰期之月均利潤,可見建滔積層板之業績表現,亦十分理想,並可望推動

建滔集團的盈利表現。
 
  而無論建滔集團或建滔積層板,其實都是疫情受惠股,因為視像會議、線上學習、遊戲及電

商等產品及服務在疫情期間的需求均顯著增加,這些因素都會對集團利潤有推動作用。雖然兩者

的股價近日強勢的表現,都反映了部分業績的利好因素,可是在2021年的預期市盈率只有個

位數字及15倍水平,加上建滔積層板的股息率超過10%,都十分吸引,值得現價買入。

《獨立股評人 陳永陸》
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