網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2021年3月19日 星期五

品中資 - 羅國森 2021年3月19日

品中資 - 羅國森 2021年3月19日


《品中資-羅國森》阿里巴巴(09988)守得「雲」開?

《品中資-羅國森》阿里巴巴(09988)守得「雲」開?

  《品中資》在幾隻大型科網股之中,阿里巴巴(09988)(下稱阿里)的股價可以說是

最弱的一隻。近期京東集團(09618)的股價也走弱,但弱勢主要是近期的事,而阿里則自

去年

10月,螞蟻集團上市觸礁後已經轉弱,歷時接近半年。

  螞蟻事件之後,內地政府開始針對大型科網公司作反壟斷調查。阿里股價在去年10月底螞

蟻上市前,曾創下309﹒4元的歷史高位,今個月初跌至218﹒6元低位,跌幅近三成。

  其實,阿里去年底曾一度跌至207﹒2元的52周低位,即是短短兩個月時間,股價已經

跌逾三成。只不過,在今年1月下旬時,股價曾一度回升上270元左右的高位。大家記得原因

嗎?
  原因很簡單,因為當時「失蹤」近3個月的馬雲首度在鏡頭前亮相。我要強調,馬雲是在一

個鄉村教師的視頻連線中「出現」,因為內容上沒有交代馬雲出現的地點和時間。但這已經足夠

,因為曾經有人認為,他可能已經人間蒸發,他的「出現」,至少證明他尚在人間,也足夠讓阿

里股價大幅反彈,當日股價曾急升近一成。
  但其後,內地政府似乎仍是「咬」著阿里不放。除了螞蟻要「整改」,我形容這等於「拆骨

」,即是剝離部分業務,又成立金融控股公司,令主要業務仍然受「傳統」監管。

  此外,前兩日有外媒報道,內地市場監管局已就阿里的壟斷調查接近結案,擬向阿里徵收破

紀錄罰款,超越高通(美:QCOM)2015年支付的9﹒75億美元金額。

 
*因媒體之名再遭打壓*
 
  除此之外,原來阿里在內地媒體的影響力,也成為她被打壓的另一個源頭。據日前《華爾街

日報》報道,年初內地監管機構審視阿里持有的媒體名單後大為震驚,因為「不知不覺」間,原

來阿里已經沾手很多內地媒體,擔心出現「資本操縱控輿論」的風險。

  粗略估計,阿里和螞蟻目前持有微博約30%股權、本港英文報章《南華早報》、內地財經

媒體《第一財經》、網媒36氪和虎嗅;影視娛樂方面則擁有阿里影業(01060)和優酷視

頻等等。
  阿里的回應是,投資這些媒體公司是為她們升級提供技術支援,並與集團核心電商業務帶來

商業協同效應,沒有幹預這些公司的日常營運或編採決定。

  不過,從投資角度,這些媒體投資只佔阿里整體業務一個微不足道的部分,所以,實際影響

有限。
  到了前日,市場傳出另一消息,某程度是令人有點摸不著頭腦的,那就是,阿里會在騰訊旗

下的微信開設淘寶特價版(Taobao Deals)小程序,讓消費者在淘寶購物時可以使

用微信支付,而不一定要「綁定」支付寶。有分析認為,這是阿里解決平台「二選一」問題的一

個方案。但阿里竟然會將這些「肥肉」,轉送給自己的最大競爭對手,實在匪夷所思。

 
*益騰訊還是害騰訊?*
 
  說實在,這究竟這是益了騰訊,還是害了騰訊?因為阿里這樣做,即時會令騰訊多了生意,

但卻變成騰訊有機會進一步「壟斷」內地的支付市場呢!

  但總括來說,無論是內地監管機構對阿里的「打壓」,又或者市場對阿里前景的憂慮,都可

能接近尾聲了。昨日阿里股價單日升逾半成,收報233﹒6元,可能是一個轉勢的信號呢!

  說到這裡,我想岔開一筆。2018年9月時,馬雲宣布一年後「退休」時,大家都議論紛

紛,因為大家都不相信,以馬雲50多歲之齡就說要退休,實在不合邏輯,背後必定有不可告人

的內幕。
  但結果,馬雲確實按照承諾,在一年後卸下阿里巴巴集團主席的職務,只可惜,馬雲的「離

開」,仍然為阿里帶來負累,最終令到阿里「一身蟻」。

  經過螞蟻事件後,馬雲明顯轉趨低調,我估計,他可能真的淡出了阿里的日常運作。如此的

話,再加上螞蟻被「拆骨」,以及減少壟斷(將淘寶部分業務轉至微信),以及終極的大額罰款

後,阿里可以重新上路了。
  我很喜歡今日標題當中,「守得『雲』開」這4個字,這個「雲」有兩個意思,一是馬雲的

雲,因為只要馬雲離「開」阿里愈遠,阿里便愈安全。另一個意思是阿里雲的雲。

  我認為,在阿里眾多業務中,最有潛力的部分就是雲業務,因為阿里旗下的電商業務累積了

海量的數據,這些「大數據」是很有價值的資產,也是讓阿里重新起飛的引擎。

  因此,阿里能否重新上路,大家必須密切注意這個「雲」的變化!

《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
【先到先得】訂閱etnet YouTube Channel,即可獲贈咖啡禮券!► 立即行動

品中資 - 羅國森 舊文