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2021年3月4日 星期四

缸邊隨筆 - 石鏡泉 2021年3月4日

缸邊隨筆 - 石鏡泉 2021年3月4日


《缸邊隨筆-石鏡泉》通脹?滯脹?通縮?
《缸邊隨筆-石鏡泉》通脹?滯脹?通縮?
  《缸邊隨筆》金融市場熱論:通脹重臨?但亦有聲音講,仍通縮。要脹,也可能是滯脹。

 
  仲通縮,Out啦,不用談。
 
*通脹必來*
 
  通脹,必來,但會否迫到美聯儲局加息?市場又會否自動加息?

 


  通脹,有四個推動摩打:上遊(原料價)、下遊(零售物價)、油價、工資。

 
  上遊價,以高盛日前發表的報告可作總結,今時的上遊,原料大宗商品價,是可升至

2045年,高盛稱之為超級周期,有機會以後再講。但生產物價指數(PPI)是會上升的。

 
  下遊價,以民生物用品價為主,Johnson & Johnson等公司已於月前公布

了要加價。而快餐食品亦在加價中。在疫情中,全程服務的餐廳加不了甚麼價,但外賣式的餐廳

卻加價不少。買食物回家煮的食品價升幅較在餐廳用餐的餐價升較多,原因是原材料食品價升。

 
  油價基本上是上升了,就算之後油價不升破60美元桶,怕也是在50美元桶徘徊,這較去

年的30、40美元桶是上升了25%至30%。無論是揸車出行,或是貨品運輸都會加價。

 
  這些民生物用品價的上升,是會推高消費者物價指數(CPI)。

 
  當PPI和CPI都升,通脹就到了,但美聯儲局一定當這些升是無到,他們講得好是要保

證經濟復甦持續,實際原因可能是,歐美國家的國庫已空虛,只能靠發債度日,如債息升,光付

利息,歐美國家可能也應付不了。
 
  但市場會接受通脹上升,而歐美央行竟不出手壓通脹?不可能,市場息會升,如10年美債

息升至1﹒75厘時,就大件事了。後談。《資深投資者 石鏡泉》

 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

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