天後煉金術│中升趁調整收集（古天後）
天後煉金術│中升趁調整收集（古天後）
中升中長線前景佳，可以趁調整收集。
近期Delta變種病毒蔓延全球，令多地疫情出現反彈。面對海外疫情反覆，內地居民留於國內消費，利好奢侈品消費表現。據研究機構指出，2020年中國境內奢侈品消費增長約48%，
增長勢頭隨著目前海外疫情反彈有望得以延續。奢侈品之一豪華車上半年銷售表現十分理想，按年增長41.5%，作為內地經銷豪華車的中升控股（881）值得留意。
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中升為內地4S經銷店的龍頭企業，提供新車銷售及售後服務，包括提供零部件、汽車用品、維修及保養服務等產品及服務。主要經營豪華和中高檔品牌組合。中升控股公布截至今年6月底止中期業績，營業額873.61億元（人民幣．下同），按年升50.1%。純利36.96億元，按年升61.3%；每股盈利1.609元。不派息。上半年，新車銷量按年增39.7%至27.56萬台，其中豪華品牌新車銷量為16.19萬台，增45%。二手車交易量為6.67萬台，增64.1%。截至6月底止，集團共有386家經銷店，包括229家豪華品牌經銷店及157家中高端品牌經銷店，覆蓋全國24個省、直轄市及自治區，超過90個城市。
收購利好中長線 目標價80元
集團上半年業績勝市場預期，主要是存貨周轉天數改善；新車銷售毛利改善；以及售後表現帶動。中升控股二手車業務亦見更好的質量表現，增長達64%，毛利亦見7.1%，管理層預計二手車銷售將成為公司未來的另一個核心增長動力，並預計晶片短缺對下半年高檔汽車供應的影響有限。
另一方面，中升早前公佈以13億美元向怡和收購仁孚中國全部股權，助其擴大Mercedes-Benz品牌及華南地區市場份額。中升強大的自由現金流能力可以支持多年的併購和超越行業增長，有助進一步提升中升的市佔率及盈利能力，看好其中長期前景。可於68至72元收集，首目標價80元，跌穿65元止蝕。
古天後
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