波動市投資策略！買呢兩隻公用股 加一隻績優股｜曾淵滄
恒生指數經過7月的急跌後，8月依然未能站穩，持續尋底，惟也終於出現了數度急反彈，估計反彈的力量來自挾淡倉，沽空者平倉所引致，整體形勢仍未好轉。
撰文：曾淵滄｜圖片：新傳媒資料室
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市況波動，出現了一些打遊擊、認為自己有能力低撈
高沽的人，他們趁恒指波動而希望在較高處沽空，有賺就平倉；或者在一轉急跌之時博反彈，以求每次打遊擊亦有10%回報。
當然也可能是虧損10%而止蝕，是賺10%還是蝕10%，得靠所謂的短炒眼光與運氣，小注怡情不妨，賭身家則屬於病態賭徒。 目前的波動市，比較實在的做法只有兩種。
一是買入公用股收息，不必理會股價是升是跌。 公用股有避險價值 公用股不是高息股，但勝在有避險價值，在市況波動時，股價下跌風險較低。2018年中美貿易戰時期，公用股就發揮了極大的作用。 從另一個角度看，長期而言，公用股的升幅相當不錯，皆因電費、煤氣費收入會跟隨通脹、香港房屋住戶增加而上升。
未來港府要配合中央推動碳中和計劃，一定會批准中電控股（00002）和港燈（02638）增加投資於清潔能源，根據保障利潤協議，增加投資就是增加利潤。 除了買入公用股收息外，也可以考慮買入一些估計業績好，但股價在業績公布前大幅下跌的股份。為甚麼下跌？當然是受中央政策影響，最典型的例子就是教育股。
早前中央下令不准開辦中小學生補習社，以減輕學生的壓力。 中央的命令只是針對中小學生和補習社，但是，命令一下，所有教育股股價全跌，當然首當其衝的補習股跌幅高達90%以上。 其餘不該受影響的教育股也難逃一跌，那應該趁機會買入這類不該跌而跌的股份，時間可以證明這類教育股的收入和利潤，不該受到政策影響。
中滙招生理想業績可反映
這類教育股應該是只開辦大專職業教育的學校，為高考考不上公立大學的中學畢業生，提供多一條出路，這類教育不但不會受打擊，反而會特別鼓勵。 畢竟公立大學學額有限，而每年參加高考的學生多不勝數，總有大量學生考不上卻仍想進修。
私立大學職業教育是良好的補助，也受歡迎。中滙集團（00382）就是一個好例子。 近日中滙公布9月開課的本年度招生結果，成績甚佳，相信毋須太久，便可以反映在業績報告上。
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勁一專欄 - 曾淵滄 舊文
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