繼續睇好油股
2021/10/04 07:07:43 網誌分類: 經濟
04 Oct
美國總統拜登簽署短期支出法案，避免聯邦政府停擺。另外，市傳可治療新冠肺炎藥即將面世，消息刺激經濟重啟股顯著造好。
上週五杜指升482點，收報34326點，升幅1.4%，報34326
.46點；標普500指數升1.2%，收報4357點；納指升0.8%，收報14566點；羅素2000隻中小型股指升1.7%。美股9月最後一週表現麻麻，杜指下跌1.4%，標普500指數跌2.2%，納指跌3.2%；中小型股較硬淨，微跌0.2%。
美國疾控中心（CDC）上週五表示默沙東製藥與Ridgeback Biotherapeutics合作研發的口服藥，可以有效減輕新冠肺炎病情，令到需要入院或死亡的風險大降五成，默沙東表示正申請緊急使用許可。新冠肺炎有得醫的消息刺激默沙東股價猛彈8.4%，成為上週五表現最好的杜指成份股。與經濟復甦較密切的股票，特別是旅遊相關股，亦即時「生哂」。美國三大航空公司美國航空、聯合航空和達美航空升5.5%至7.9%不等，加勒比和嘉年華兩大郵輪齊升約4%，服飾股Gap升3.8%，服飾零售股Khol’s升3.1%；迪斯尼和拉斯維加斯金沙賭場齊升逾4%。標普500指數能源板塊升3.3%，金融、工業和原材料板塊升1.4%至1.6%不等，美國10年期國債回落至1.5厘樓下，收1.465厘，較上日跌62點子，支撐科技股造好，科技板塊升1.4%。FAAMGN除了亞馬遜微跌0.1%之外，其餘都收高，其中微軟和Google母公司Alphabet較好，升約2.5%。
券商Edward Jones投資策略師Angelo Kourkafas表示，上週五市場出現搶購重啟概念股與週期性股票的板塊輪動。他認為這種板塊輪動在未來幾週將愈發明顯，原因是「新冠病毒感染趨勢的好轉、感染病例數從上個月的峰值下降，以及默沙東新藥帶來的樂觀預期。」
而另一個強化由科技股換馬到「再通脹」受惠股的趨勢是經濟基本因數，上週五公佈的美國8月個人消費支出價格指數（PCE）上漲0.4%，係連升第六個月，8月通脹率按年升4.3%，較上月再升0.1個百份點，高過高盛預計的3.62%的按年升幅，美國通脹率正處於30年高位。高盛預計，美國的核心PCE指數將在今年年底達到3.75%，而在2022年年底回落至2%。此前一直認為通脹只是暫時性質的聯儲局主席鮑威爾亦開始面對現實，上週五表面，由於商業供應鏈瓶頸與勞動力持續短缺，高通脹的狀況將延續到2022年。
不過，AMP Capital投資策略主管Shane Oliver則提醒投資者，美股正同時面對多重風險，包括美國財政與貨幣政策變化、經濟增長放緩、通脹上行、國債息率迅速上漲、海外（特別是歐洲）金融風險、政府關門與債務違約等（美國總統拜登週四午夜前簽署了一項為期9星期的臨時開支法案，將政府撥款延長至12月3日，暫時避免了政府因無錢而停擺，但債務違約風險仍未解決）。將令到美股9月的疲態起碼會延續至10月中，且有大幅回調的風險。而高盛的常務理事Chris Hussey上週五亦補充，再加上供應鏈瓶頸的因素，在幾面夾攻之下，勢將影響到投資者情緒。值得留意的是，高盛在上調美國核心PCE的同時，亦再度下調美國的GDP增長，高盛預期美國今年第三季度和第四季度的GDP增長，將分別從5.5%降至4.5%和從6.5%降至5%，這是高盛在3個月內第三次下調美國的經濟增長。
不過，高盛雖然不看好美國經濟前景，但對未來油價卻繼續看好，認為當前全球原油需求增長由發達國家和新興市場國家共同推動。較低的住院率已經證明新冠疫情的有效性，並導致更多的國家重啟經濟。另外，隨著北半球進入冬季，全球天然氣的嚴重短缺將推高燃油發電的需求。但在供應端方面，颶風「艾達」（Ida）抵消了自7月份以來的油組及其產油盟友（OPEC+）的增產，而目前美國頁岩油產量依然維持較低狀態，造成原油供需缺口依然大過市場預期，收支撐油價繼續走高。高成上週五調高布蘭特原油年底目標價至每桶90美元，即現價79.39美元高出13.4%，按比例，亦預計美國期油年底目標價86美元，較此前預期的80美元高7.5%。意味著油股可繼續看高一線。
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