網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2021年11月3日 星期三

拆局麒想 - 林嘉麒 2021年11月3日



拆局麒想 - 林嘉麒 2021年11月3日


《拆局麒想-林嘉麒》贛鋒(01772)搭上特斯拉,直接利好﹖

《拆局麒想-林嘉麒》贛鋒(01772)搭上特斯拉,直接利好﹖

  《拆局麒想》投資者對美國股王Tesla趨之若鶩,股價累創新高,在業務上企業也必想

扯上關係。最新贛鋒鋰業(01772)宣布,旗下全資子公司與特斯拉(上海)簽署了《產品

供應合同》,約定2022年1月1日起至2024年12月31日,向特斯拉供應電池級氫氧

化鋰產品。能夠與特斯拉合作是喜事,惟實質有「幫助」嗎﹖有的,又有多大﹖

 
  首先,今次公告指,「實際採購數量及銷售金額以特斯拉發出的採購訂單為準」,即是說訂

單是未知數。可以很多,也可以沒有。另外,公司亦不是第一次與特斯拉有合作,早於2018

年至2020年同樣有相類似合同,當年2019年年報曾提及,「我們的氫氧化鋰海外市場佔

有率獲得進一步提升,產品質量得到LGChem、特斯拉、三星等國際高端客戶的公認好評」

,但是沒有提到這些國際知名企業對其收入及利潤的實際幫助,而「公認好評」的意思含糊,可

以給予「好評」但沒有幫襯,就像社交平台「點讚」一樣,沒有實質利益。事實上,公司

2019年的海外收入只佔35%份量不多。今次合同是與特斯拉(上海)簽的,理所當然與特

斯拉在中國生產有關,也值得憧憬。只是令筆者有疑問的是,2020年至2022年呢﹖雙方

合作應該是中斷了吧。原因又是甚麼﹖
 
  儘管未來合同金額是未知數,我們也可以由贛鋒的產能或未來計劃大約猜測。集團是

2020年全球氫氧化鋰產能份額龍頭,市佔28%(2019:15%),而 全球氫氧化鋰

產量份額排第二,市佔24%,第二(2019,19%),其龍頭地位不用懷疑。2020年

底,其設計產能高達每年81萬噸,按年大增1倍;有效產能由2019年的每年24萬噸,增

加29%,至每年31萬噸。不過要留意,2020年的產能利用率已高達88%,在2019

年再高效能使用達99﹒39%,證明集團有需要加快擴張產能去完成特斯拉等大客的未來訂單


 
  集團早有準備,在廣東省惠州市,在建高端聚合物鋰電池研發及生產基地項目,開展高端聚

合物鋰電池研發和生產,預期消費類電池每年3000萬;在江西省新余市,年產5GWh新型

鋰電池項目,建設5GWh鋰電池生產製造基地;在重慶市,建設年產10GWh新型鋰電池科

技產業園及先進電池研究院項目。在動力儲能電池,2017年贛鋒鋰電已由6億瓦時高容量鋰

離子動力電池,產量提升至,2020年底贛鋒鋰電磷酸鐵鋰電池產能達到1GWh,並計劃擴

產到3GWh。而集團亦有「電池級無水氫氧化鋰」、「高純度無水氯化鋰」等江西省重點新產

品11項。不過,以現時已公布的資料看,產能未見在預示的將來大幅增加,筆者擔心產能追不

上需求,不應付苛,計劃中的新建項目,距離集團計劃的3GWh相距甚遠。集團有逼切性加快

擴張產能以滿足特斯拉等大客的需求。問題是,加快擴充的話,有需要融資嗎﹖《獨立股評人 

林嘉麒》
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立

場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【限時優惠】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務,加送$50禮券! ► 立即行動

拆局麒想 - 林嘉麒 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk