金融High Tea - 陸羽仁 2021年12月14日
港華燒起新官三把火
2021年12月14日
美國收水在即，但資金繼續由債市流入美市，港股就無咁幸福，本周開市跟升一輪後，下午升幅收窄，臨尾仲倒跌收市。美股雖然大市整體向上，但不代表賺錢容易，曾經大出風頭的方舟投資舵手、「連登契媽」Cathie Wood都因為跑輸大市備受壓力，基金經理在新的資金環境下都要諗如何走位。
北向資金買新能源沽房產股
近日內媒大力唱好外資加注內地A股，指上周北向資金淨流入488億元，周淨流入更創歷史新高。這些資金部份是流入炒作，傾向買白酒類別大股，但同時有長線型資金。中證證券研究統計顯示，由10月至12月初，北向資金中的長線資金，主要淨流入新能源、基礎化工、食品飲料、電腦和電子股，主要淨流出地產產業鏈(房地產、建材、家電)以及醫藥股。截至12月10日，包括境內和海外的中國股票ETF整體淨流出8億美元，當中主要是境內投資者贖回，海外上市的中國ETF仍然在吸引資金流入，上周吸引淨流入5億美元。如果將時間拉長，自年初至12月10日，海外上市的中國股票ETF已經吸引資金淨流入219億美元。
據內媒觀察，今年表現差勁的科網ETF，經過上周滴滴退市消息衝擊，最近似乎也吸引到資金流入。例如美國上市的最大中國股票ETF KWEB本周就吸引資金淨流入9190萬美元。美國上市的一隻跟蹤滬深300指數的ETF本周也吸引資金淨流入。還有一個有趣現象是，市場對阿里巴巴(9988) 沽空興趣似乎正在下降。沽空研究機構S3 Partners的資料顯示，截至目前未平倉的阿里巴巴ADR約50.6億美元，沽空阿里已經降至歷史低位，似乎大部份空頭已經平倉。
內媒最近一輪唱好A股，一大原因是看到中央為明年經濟維穩格局，今年財金及監管部門大洗太平地，在美國貨幣政策臨近十字街頭，力推A股成為來年下注對象，就有玩相反理論的賣點。
新能源成為明年獲外資看好板塊，港資的港華燃氣(1083) 自從宣佈易帥後，股價亦開始有反應，昨日創出一年新高，大升5.3%，收報6.34元。10月底集團公佈配股及發換股債予基金。其後主席李家傑表示，中國取代煤碳發電的規模達15萬億元人民幣，未來除了投資零碳園區，亦會成為能源管理公司。
月初公司宣佈向母公司中華煤氣(003) 間接全資附屬港華綜合電能，收購31間智慧能源公司的全部或部份股權，總代價5.09億元人民幣。收購的31間智慧能源公司全部均為於中國成立的項目公司，主要在中國從事太陽能、節能、充電及零碳智慧城市，連串動作顯示新定位經過事前部署，所以調整方向行得咁快，「新官上任三把火」已經燒起來。
其他新能源股亦有支持，太陽能股信義光能(968) 升5%，收報15.04元，為表現最佳藍籌股。福萊特玻璃(6865) 漲5%，收報37.05元；新特能源(1799) 升4%，收報16.6元。電力股亦跑出，大唐發電(991) 拉升7%，收報1.43元；華潤電力(836) 升4%，收報25.3元。
債價跌世茂受累下插
大市昨日開市受A股帶動下係威係勢，一度升逾300點，可惜後繼無力，恒指收報23954點，跌41點；國指收報8551點，跌27點，成交金額1297億元。科網股稍為向好，騰訊(700) 升0.7%，收報466.6元；美團點評(3690) 升2%，收報248元；阿里巴巴始終弱勢，先升後跌0.1%，收報121.1元。
中資股整體向好，恒生中國企業(2828) 漲0.16%，收報86.92元。中央經濟工作會議提出適度超前開展基礎設施投資，帶挈基建相關股走高。基建三寶中鐵(390) 、中鐵建(1186) 、中交建(1800) 漲1至2%。重型機械及水泥股同走強，中國重汽(3808) 爆升18%，收報12.66元；中聯重科(1157) 走高5%，收報5.48元。
世茂集團(813) 2022年7月到期的4.75%債券每1美元跌11美仙，至77美仙，其他年期相應跟跌，世茂股價同樣向下收跌12%，收報7.08元。
陸羽仁
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