鷹風下商品股宜食胡
2021年12月02日
美股連中兩槌，先有變種新病毒驚魂，再有聯邦儲備局主席鮑威爾放風，暗示可能提早收水，杜指隔晚大跌，但港股這次出現抗跌力，曾急彈389點至23864點，恒指最終收升183點，報23658點；國指升57點，收報8426點；科指升30點
，收報6058點。大市成交金額1394億元。
美國央行行長續任後展露鷹氣，對全球財金政策都有影響。內地專家認為，全球通脹可能需要到2022年才會轉向，當中一個變數是新冠肺炎疫情變異與疫苗接種提速之間的競賽。在美國對通脹關注度增加之餘，內地通脹壓力都受關注，估計2022年針對豬肉和個別涉及新能源的工業原材料價格可能出現的異動，內地相關部門會通過支持供應、釋放儲備及平穩推進碳達峰、碳中和等目標作出應對，估計明年國內通脹態勢會比較溫和。在這個背景底下，大宗商品價格將有一定回落，高基數下工業品出廠價格(PPI)將較快下行。
內銀股高息低市盈率
內地專家的研判是，除了油價波動會向國內PPI傳導外，全球通脹對國內影響比較小，受價格走勢和基數效應影響，明年國內生產物價指數同比會大幅下行，年末可能出現負增長；明年CPI同比中樞會小幅升至2%左右，通脹形勢整體溫和。明年國內經濟仍存一定下行壓力，但海外主要央行貨幣政策正常化進程和全球通脹水準仍將延續，將對明年國內貨幣政策的寬鬆空間形成一定掣肘。從內地專家眼中，本國的環境其實有寬鬆的空間，但如果來年全球銀根抽緊，內地放水的難度就會增加，或者正是這原因，加強市場猜測年底前中央降準刺激經濟的揣測。
鮑威爾對通脹的示警推低美股之餘，對商品股的影響應該更大。上半年商品價格大旺，最近仍在高位徘徊，但商品、金屬股第三季起開始隨大市回落。全球央行對通脹關注，最先影響是商品價格，故此澳元等商品貨幣近日相對呈現弱勢。煤股神華(1088) 昨日在反彈市中勁彈5.1%，收報16.98元；兗州煤業(1171) 大升7.8%，收報13.2元。商品股相信最好時間已經過去，如有機會可以伺機食胡。
港股喺外圍不振下反升，主要是跌得多的回彈，恒指自上月16日開始下瀉，至周二低位23175共跌逾2500點，只是反彈欠缺力度。藍籌股中，內銀股偏強，招行(3968) 揚2%，收報61.5元；工行(1398) 炒高1.5%，收報4.18元；建行(939) 升1%，收報5.13元。工行市盈率跌至4倍，息率超過7厘，正說明收息股跌至賤物鬥窮人水平。
向下炒濠賭股宜等破位
其他個股方面，太陽城集團(1383) 據報在澳門賭場的貴賓廳全線關閉，該股開市前停牌。高盛預期，澳門特區政府將加強對博彩中介人審查，貴賓廳貢獻佔比或急降。濠賭股續挫，金沙中國(1928) 跌4%，收報17.16元，是表現最差藍籌股。銀河娛樂(027) 亦挫3%，收報41.4元。板塊中，貴賓廳業務佔多的永利澳門(1128) 急瀉9%，收報6.35元；澳博(880) 跌4%，收報5.32元。
唔少朋友見濠賭股跌得多，想炒下反彈也不容易，必須保持耐性等其破位跌得較深才好考慮，入完有胡要食。呢場風暴或會改變澳門賭業生態，疊碼仔死咗，何處找客來，澳門賭場都幾頭痛。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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