【何車評股】何車：6.4倍PE買聯想
何車股評
日期：2022-03-18
更新時間：09:45:08
聯想集團（992）往績PE 10.7倍。現年度盈利預測大增66％，預測PE降至6.4倍。只有於2008年金融海嘯時，PE（5倍）低過現在。
1）聯想是全球PC（個人電腦）的龍頭生産商，
市佔率23.5％，公司市值963億元。行家DELL（美：DELL）市值3,105億港元，惠普（美：HPQ）2,950億港元，華碩（台：2357）763億港元，宏碁（台：2353）247億港元。
✏️ 盈利預測大增66%
2）2022年（3月年結）首3季，聯想營收4,295億元（賬目原為美元，概折為港幣，下同），按年升22%；純利126.5億元，按年大增76%，並已相等於2021年全年（92.1億元）的1.37倍。全年預測賺153億元，大增66％，PE 僅6.5倍。過去6年，平均PE 13.1倍，現時較往年平均折讓一半。
宏碁預測PE 10.9倍、華碩 8.8倍、惠普PE 8.3倍、DELL 7.8倍。都是聯想PE最低。
3）聯想預測PB 2.4倍，相對於惠普負PB、DELL 4.4倍、宏碁1.3倍、華碩1.1倍。聯想PB低於美國同業而高於台灣同業。
✏️ 目標10.5元
4）聯想2021年全年每股派息30.6仙（中息6.6仙＋末息24仙），2022年中息已增21％，全年預測派38仙，增24%，股息率4.8厘。
🎯🎯🎯 聯想現價8元，目標PE 8.5倍，可見10.5元，潛在升幅31%。華泰（本月）睇13.89元，中信證券（上月）睇14元。
🌓 農行高息近9厘 🌗
◀️ 同場加映 ▶️ 4大國有銀行，估值相差只有幾個百分點，而農行（1288，H股市值888億元，A＋H總市值12,405億元）數據最靚，可優先留意。
農行2021年（12月年結）首3季盈利按年增13％，第3季盈利按年增14％，預測全年多賺13％，PE僅3.5倍、PB 0.40倍；過去6年，平均PE 4.9倍、PB 0.62倍。其他3大同業，平均PE 3.8倍、PB 0.42倍。農行例牌只派末息，2021年預測派0.209元人幣，增13%，高息8.9厘，較3大同業平均高出0.7厘。
農行現價2.89元，目標PE 4.5倍，可見3.72元，潛在升幅29%。聯昌（本月）睇4.4元，國金（本月）睇4.11元。
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中國生物製藥（1177）今早6時又有「自動公告」（本月以來第10次）：與深圳晶泰科技戰略合作，針對高難度靶點共同開發小分子新藥，用於惡性腫瘤治療。
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