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2022年3月28日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2022年3月28日

真知灼見 - 溫灼培 2022年3月28日


《真知灼見-溫灼培》美元料高位待變
《真知灼見-溫灼培》美元料高位待變
  《真知灼見》過去推低歐元匯價因素可謂數之不盡。俄烏局勢對歐洲帶來的困擾是其一,歐

洲經濟弱貿易從盈餘變赤字是其二,歐央行收緊貨幣政策速度幅度均遠不及聯儲局是其三,以及

政治上德國新政黨上台法國大選將致帶來的不穩

定因素等。上周聯儲局主席鮑威爾更加強力度,

在一演講會上謂,面對非常強勁勞工市場及偏高通脹率,該局必須迅速把貨幣政策推回正常水平

。此話一出,市場隨即估聯儲局5月議息會加息半厘機率增至76%(加25基點早已是共識)

,而今年餘下加息6次至1﹒75%-2﹒0%息率水平機率也增至九成以上。

  不過有趣是,不論因素對歐元如何淡,上周所見歐元只於1﹒0950-1﹒110美元間

窄幅上落,似對利淡因素已沒感覺。另值得留意是,歐元區3月綜合採購經理指數雖跌,但仍高

企54﹒4指數點,與2月55﹒5只作出些微回落。數字告訴我們過去市場似乎是高估了俄烏

局勢對歐洲所可能帶來的衝擊。當然,3月數字也許未完全反映整體情況,但初步見亦非想象般

惡劣。當這麼多利好美元及利淡歐元因素盡出而歐元仍能站穩,似乎意味現在只是等待一個利好

因素在推升歐元匯價。假如於5月5日議息會,聯儲局縮表力度不足,這或會是美元從強轉弱的

一個重要轉捩點。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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