天下第一倉 - 高山行 2022年3月28日
【天下第一倉】高山行：佳績前景未反映
天下第一倉
日期：2022-03-28
更新時間：09:00:00
煤股之中。市場一直忽略首鋼資源(00639 .HK)，周四公布靚靚業績先令人如夢初醒，勝在每股實值高現金多，大有條件在今年內再反覆上試高位，周五突破3年高位已是明証，下一站4元一D唔貴。
0639集齊煤、鋼兩大強股行列於一身，專產焦精煤，為明天系旗下富德人壽上市子公司，但早兩年發生了明天系事件，才被打落無情低位。
剛開出的2021年業績實在醒神，純利按年升135%至25.38億元(超過盈喜時預測升122%)，每股盈利50.25仙，末期息按年大升2.5倍至32仙，期內毛利按年升135%至43.95億元；總收益按年升77%至70.76億元。佳績主因硬實力，包括國內煤炭市場需求強勁，煤價大漲，再加上人仔升值，造就所全方利有利條件，基於今年國策力催釋放產能，有利再增營收，意即佳績今年仍可維持。
參考價方面，2020年中集團曾以每股2元提出提出回購要約，另去年初首鋼集團向直系大股東首程控股(00697.HK)購入股份，每股作價2.4元，現價2.9元相對佳績，依然平爆。
更重要是，數年前國家隊已為明天系處理資產，其時富德人壽買入第一手大貨，每股成本也是2.9元，其後不斷於兩皮幾大加碼，計落均價應為2.5元左右，至今已成坐擁31.47%成最大股東，而身為首鋼集團旗下的0697，近年已進入大轉型時代，所持餘下的0639股權，相信會再作處理，留下另一次大炒線索。若兩大股東持股獲國家隊以高價回收，以上述作價及入股成本比較，現價2.9元絕對吸引。
財政角度看更正，每股NAV高達3.13元，其中有1.35元為純現金，派完息後仍有成皮現金在手，為未來升勢埋下重要駐腳。
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