何車評股 - 何車 2022年3月28日
【何車評股】何車：鴻騰科技：「正」 🌗
何車股評
日期：2022-03-28
更新時間：09:29:52
鴻騰精密科技（6088，市值81億元）賬目原為美元，為方便閱讀，本欄概折為港元。2021財年（12月年結）上半年，鴻騰賺0.72億元，下半年大賺10.06億元，是上半年的14倍：「正」。
1）鴻騰是台灣鴻海（台：2317，市值4.01萬億港元）旗下公司，生產連接器，用於資訊科技、通訊及自動化設備、精密模具、汽車及消費電子等。現價1.14元，較2017年IPO價2.7元大潛水近6成，較歷史高價7.38元大跌8成半。
✏️ 賺逾10億 激增2.2倍
2）2020財年，受疫情影響，鴻騰純利3.33億元，按年大跌82%。2021財年，營收351.6億元，微升4%；純利10.78億元，激增2.2倍。盈利中，上半年（0.72億元）只佔7％，下半年（10.06億元）佔高達93%。
以去年全年盈利計，鴻騰PE 7.5倍；以去年下半年盈利年度化計，PE只有4.0倍。過去6年平均PE 22倍，無論用哪種盈利計，現時PE的折讓都極具吸引。
✏️ PB較往年折讓7成
3）鴻騰更吸引的，是PB低至0.43倍，較6年平均1.38倍折讓7成。
4）母企鴻海往績PE 10.4倍、PB 1.09倍。姊妹股富智康（2038，市值86億元），PE 18.1倍、PB 0.50倍。都是鴻騰估值最吸引。
5）鴻騰美中不足的是，連續3年股息欠奉，十全十美的股票的確難搵。「賺錢之神」邱永漢（1924－2012）金句：「揀股有如揀老婆，有時要瞇起眼睛，容許少少瑕疵。」鴻騰去年底淨負債 / 股東資金比率僅24％，財政穩健，他日隨時可恢復派息。
✏️ 市值=鴻海0.2% 憧憬養大
6）鴻騰市值只及鴻海的0.2％，堪憧憬由鴻海養大。
🎯🎯🎯 鴻騰現價1.14元，只及歷史高位的1成半，目標1.89元，潛在升幅66％，折合PB 仍僅0.70倍，只及往年均值的一半。招銀證券（上周）睇1.76元，中金（上周）睇1.35元。
🌓 北汽末期高息7.6厘 🌗
◀️ 同場加映 ▶️ 北京汽車（1958，H股市值65.3億元，H+內資208億元）上周四晚宣布末績，上周五股價平收2.59元。
2021財年（12月年結），北汽營收1,759億元人幣，微跌1％；純利38.58億元人幣，激增99%，受惠於政府補助大增、匯兌得益。往績PE 4.4倍，過去6年平均7.6倍；PB 低至0.32倍，過去6年平均0.82倍。北汽例牌不派中期息，今次末期派0.16元人幣（0.196港元），大增100%，股息率7.6厘，較6年平均高出3.7厘。
北汽現價2.59元，目標3.65元，潛在升幅41%，折合PB仍僅0.45倍。野村（上周五）睇3.78元，瑞穗證券（上周一）睇4.2元。
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