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2022年3月3日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2022年3月3日

真知灼見 - 溫灼培 2022年3月3日


《真知灼見-溫灼培》聯儲局暗示本月加息0﹒25%

《真知灼見-溫灼培》聯儲局暗示本月加息0﹒25%

  《真知灼見》在昨晚(2日)國會所發表的言論中,聯儲局主席鮑威爾指,為要平衡美國面

對的高通脹及俄烏局勢變化帶來的不確定性,他指聯儲局在3月加息時必須謹慎,但揚言倘日後

通脹率並無如預期

般快速回落,就不能排除有加大加息步伐的可能性。鮑威爾更表明支持於本月

16日議息會加息25基點的決策。
 
  既然鮑威爾已表明本月只會加息25基點的意向,相信再沒有人會猜測到本月16日聯儲局

會加息半厘的可能性。事實上,烏克蘭只是藉口。烏克蘭對歐洲經濟影響較大,但對美國影響是

相對小。再者,更不排除美國可從烏克蘭事件中得益。例如歐洲在與俄羅斯關係鬧翻後就明顯增

加了對美國液化天然的需求。另外,大量避險的歐資跑到美國債券市場去也有助降低美債息率,

使聯儲局更可放手應對通脹。
 
  筆者認為,現時美國所面對的經濟環境及拜登政府所面對的30萬億美元龐大債務,是聯儲

局根本不願大幅加息的主因。而按照美元利率期貨價格變化顯示,現市場估計聯儲局今年加息3

次機率,即共加息0﹒75%,基本上是市場共識。但當估計加息4次,即共加息1厘,機率便

降至只有68%。加5次機率更只有約三成。現關注下周四(10日)美國公布的2月通脹數字

。現市場估計美國年通脹率(CPI) 將高達7﹒8%。倘當真面對7﹒8%通脹率聯儲局仍

不積極加息而還在找藉口,提防美國通脹失控。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電

郵:enroll@hangseng﹒com)

 
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