思前想後 - 郭思治 2022年3月3日

思前想後 - 郭思治 2022年3月3日


《思前想後－郭思治》港股不明因素多宜較保守，惟中線可分注吸納

《思前想後－郭思治》港股不明因素多宜較保守，惟中線可分注吸納

　　《思前想後》２月大市跌幅遠超預期，首先烏克蘭局勢持續緊張，加上美股亦出現明顯回調

，至於本港之疫情又突然告急，在眾多不明因素衝擊下，２月大市之跌幅卒較預期為大，以恒指

是由１０日之高位２５０５０點跌至２８日之低位２２４０６點計，月內大市累積之跌幅已達

２６４４點，從技術上看，以恒指曾一度低見２２４０６點計，即已曾跌穿今年初之小雙底（去

年１２月２０日低位２２６６５點及今年１月６日低位２２７０９點所組成），一旦恒指反覆於

上述小雙底之下，即表示較具防守性之支持據點將退守至２０２０年３月１９日之低位

２１１３９點。
＊恒指續處各組平均線之下，惟似漸呈回穩之勢＊

　　值得留意的是，大市經過２月份之一輪急挫後，恒指不但已跌穿１００天線（約在

２４３１４點左近）、２０天線（約在２３９８６點左近）、５０天線（約在２３８１４點左近

）及１０天線（約在２３４１３點左近），且技術上已呈漸跌離之感，目前最低的移動線為１０

天線，從技術上看，恒指必須成功重越１０天線並穩守其上，方算初呈回穩之勢，嚴格而言，一

旦恒指仍持續反覆於上述各組平均移動線之下，即表示整個大市仍然處反覆續試底之弱態中，而

所指的底，暫該為２０２０年３月１９日之低位２１１３９點。

　　大市已開始踏進３月份之初旬，從大市之表現看，由於恒指並未有進一步跌穿２月２８日之

低位２２４０６點，故技術上似漸呈回穩之勢，但需指出，目前大市只屬急跌後之少許後抽而已

，嚴格而言，衹要稍有利淡消息出現，大市可能又會再次重陷反覆欲試底之弱態中，另需指出，

目前港股之估值實已不算高，抹除投機炒賣不談，投資者如欲作中線部署，該可以採取分注候低

吸納之策略，再者，大市如在本年首季先見低位，技術上當有利於漸發展成後高。

＊中移動為吸納首選，匯控今年盈利可看高一線＊

　　從中線投資看，中移動（００９４１）該作首選，以現價計，市盈率僅７﹒８倍，而息率則

達６﹒３厘，集團每年之現金流超過１１００億元人民幣，且相當穩定，更重要是業務並不受經

濟周期盛衰所影響，故作為較保守的投資者，中移動該為吸納首選。另外，匯控（００００５）

今年之盈利該可看高一線，在利息逐步趨升下，匯控的利息收入將可逐步改善，至於會否再回復

派發四季息，則定必成日後炒作借口，故不妨候技術回調時候低分注吸納作中線部署。另一眾內

銀股如建行（００９３９）、工行（０１３９８）及中行（０３９８８）等均可候低作中線部署

，目前由於大環境仍欠明朗，故任何投資均暫宜取較保守的心態。《香港股票分析師協會副主席

　郭思治》（本欄逢周四刊出）
　
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