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2022年3月8日 星期二

士佳說 - 張士佳 2022年3月8日



士佳說 - 張士佳 2022年3月8日


【#士佳說 】張士佳:恐慌
【#士佳說 】張士佳:恐慌


我尋日寫韜光養晦,可能有朋友擔心唔知韜養幾耐,其實唔使太擔心,大市企唔到呢啲水平幾耐,一係再殺落去,一係離底不遠,我唔係升跌都講晒,事實上現在已跌到非常,好難企響呢個水平,我唔係睇新聞憑感覺,純用統計來講,最近12日期指出現五個下跌裂口,過去35年只曾出現五次,恐怖程度可想而知,當然唔係出完呢個形態,就見底,曾經試過再殺落去,然後才見底,我重點係話韜光養晦唔會太耐,唔會係坊間所講嘅漫長下跌。


事實上,俄烏戰火根本未停過,圖表正常地配合實際境況,烏平民淪為談判籌碼,俄要求烏去軍事化不能加入北約保持中立,但到第三輪談判都未有共識。歐美北約除了供烏軍工武器及制裁之外,不願參與戰爭,只想buy time拖長戰事,消耗俄羅斯軍力及經濟,你知我知普京唔會唔知,咁打落去,唔會捱得耐,尤其是蘇聯曾經墮入阿富汗泥沼,佢哋唔會唔知。

尋日,開市直跌成千點多,以一個手上落注唔算多的炒家來說,樂見恐慌完成下跌,等訊號買入;但見反彈最多只有300幾點,一半都唔夠,就知道仲係麻麻,尋日收市冇嘢做,淨係沽下ES 即市,博佢追回跌幅,玩票性質,做唔做都唔緊要,重點保留子彈等大市見底。美國國務卿布林肯表示,美國及歐洲盟友正考慮禁止進口俄羅斯天然氣及石油,以反制俄羅斯入侵烏克蘭。連歐洲亦考慮停止從俄羅斯入口能源,歐洲天然氣期貨爆升79%破頂。 呢單野都影響大家通脹預期之餘,講緊既會係經濟衰退,所以市場好risk off下,歐洲同新興市場基本上都大跌。歷史上曾出現3次石油危機,每次油價急彈,都對全球經濟產生重大影響。跌幅比想像中大,通常呢啲情況一個裂口上升未必頂得住,所以,裂口上升後我只會加少少,等多些訊號確認,先會落大注,到時話你知。

觀望還觀望,手上個別股票之前有買落的,都要走下上落,或者換下碼。油氣價格勢如破竹,升到你唔信。油價上周狂升2成去到139美元了,大行即出來講目標價150美元,但楂住d油股中石油#857,中海油#883等開始跟吾上。睇油都會抖一抖先再上,但太早走貨可能買唔番,咁起碼食一半糊、留啲等囉。就連巴菲特都增持西方石油,美股OXY.US即大升18%,尋日回左少少,Elon Musk 話要立即提升燃油天然氣生產量,未敢睇淡住,食下袋下先啫。

商品股肯定受惠於當前局勢,問題是開始吾易炒,其中煤炭股幾日內勁升超過2成,一直都係跌市奇葩,但尋日神華#1088、#1171高開創52周新高後,倒跌做大陰燭形成阻力,我會走下位,若往後仍要升穿頂,自然會買番。現換落去中國有色礦業#1258、#1208走一轉。

打仗制裁導致油價資源價格急升其實不利經濟,尋日美股急跌成八百幾點,就係驚歐美經濟陷入嚴重通脹,拖累經濟陷入滯脹,唔係收水加少少息就可以解決。因通脹開始擴散到實體經濟層面,率先是飛機,國際油價急升,造成航企成本壓力激增,中國國航#753,插8%領跌航空股,幸運地早前有叫學生落機。

還有小麥價格,已經行得快過油價了,小麥玉米CBOT期貨1個月內升7成,瘋狂被搶高,背後原因當然與俄烏開戰有關。俄羅斯的種農作物出口佔全球四分之一,烏克蘭亦被視為歐洲糧倉。當前戰爭,現在春天都未來得切耕作,預視糧食供應鏈會進一步陷入短缺,造成全球的穀物與菜油期貨價格急升。還有化肥,俄是全球最大的化肥出口國,鉀肥約佔全球供應量的20%。開戰導致鉀肥庫存緊張,由於中國鉀肥自給率僅45%,印度巴西也很依賴進口,糧物短缺化肥低庫,使化肥股成為逆市奇葩,除了提過嘅中國心連心化肥#1866靚圖之外,中化化肥#297都升4%,還有中海石油化學#3983 逆市升近9%跑出,但吾高追了,回一回值得跟下。

反而下午靠內房回穩後拉一拉指數彈幾百點。原因係美的置業同碧桂園#2007與招商銀行獲得60億同150億人民幣併購融資額度,用於地產併購業務開發項目及個人住房按揭貸款業務。地產得到融資舒緩即係受惠放水,國企中海外#688,華潤置地#1109已經逆市升左幾日,之前有貨底,夠硬淨跑贏大市頂下先。

講到最堅,誠哥又賣野,出售英國配電業務UK Power,估值150億英鎊,投資12年升值1.6倍,將有咁大筆收益,市場緊捉超人誠哥尾巴,長和四寶的長建#1038,電能#006創52周新高,但同時又傳出中風,不知真偽。

值得留意兩會穩經濟,除了內房基建,雙碳中和政策仍是兩會的重中之重。除了新舊基建,留意具綠電轉型憧憬的火電,新能源風光鋰電等,有大前提底下之前跌過龍,但仲扛的得住尋日1000點,仍在250天之上果啲。至於內需的概念,兩會之前已經預炒咗一轉,衣家跌曬落嚟,內地山東上海病毒似死灰復燃,不知中國是否有意開放與病毒共存,睇定啲先。

士佳說 - 張士佳 舊文
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