金融High Tea - 陸羽仁 2022年3月8日
陸羽仁 - 儲局暗放通脹 銀行躺着中槍｜金融High Tea
2022年03月08日
俄烏局勢膠着，華府傳出擴大制裁俄國石油的聲音，港股在美市低收，香港開迅即插低1000點，科網股成為下墜的源頭，大股美團(3690) 瀉11%，插穿150元關，收報146.2元，重創恒指同科指。
美國總統拜登出重手把部份俄國銀行踢出環球銀行結算電報系統SWIFT，但國會有議員認為未夠辣，要求制裁俄國石油。在俄羅斯能源供應不穩定下，期油價格迭創近期新高，一度飆升至125美元，在這個時候政客高呼要制裁俄油，豈不是搬石頭打自己腳？華府政客揚言要向俄國石油開刀，背後可以有陰謀理論解釋。最簡單是美國政治有代言人，不同財團經常養住大班說客，在議會也有喉舌在需要時代為發聲，石油公司是超級財團，當然不會沒有這些政治打手，所以任何時間都必然有不同聲音爭取利益。從美國立場說，油價高不利經濟，推高通脹，但自從頁岩油技術突飛猛進，美國石油不止自給自足，在頁岩油多產時仲可以出口，若然制裁俄油，美國唔會傷，只是歐洲傷。若歐洲無力反對，只是自己做老襯。
美元受惠避險減加息壓力
油價高會推升通脹，但有論者認為，美國對付通脹是口術主導，因為只要市場對美元信心維持，通脹上升等同變相賴債，打折償還，對美國不無好處，故此聯儲局對加息抑通脹是大大聲、細細力。美國在歐洲燃起戰火，資金逃入美元，當匯價堅挺時，儲局自然不急於加息，暗度陳倉變相要債主hair cut削債，收租公兼專欄作家湯文亮就是持這個觀點。
早前，股神巴菲特話通脹要買股，因為現金購買力會被侵蝕。股神無講可以買的是美股，抑或是全世界股票都可以買。不過，他這個分析可圈可點係通脹高，聯儲局應該加息壓抑通脹，最後必會引致股市下挫，股神認為通脹下股可以買，是否認定聯儲局的加息策略有色厲內荏，講得兇狠，做得容忍呢？
華府應該無咁高，借開戰吸資降低加息壓力，不過見烏克蘭開戰，借勢咁玩就唔奇。不過，受美息向上憧憬推動的本地銀行股在跌市中就插得特別勁，10年債息跌穿1.7厘，滙控(005) 一開市就碌低，而且一舉跌破50元大關，收市報47.85元，跌幅達7%。另一間發鈔銀行渣打(2888) 跌幅仲勁小小，跌幅達7.3%，收報47.35元；主要做香港生意的恒生(011) 收報135元，跌近3%。美國若然持續加息十次八次，本地銀行靠息差拉闊同自有資金回報增加，今年盈利應扭轉去年跌勢，但若然聯儲局因為戰局變鴿減少減慢加息，加上疫情打擊經濟，本來躺平等運到的銀行就變成躺着中槍。
係大銀行同科網股腳軟下，恒指插穿2020年3月19日的「疫市底」21139點外，亦創2016年7月初以來的五年半新低，跌幅之後縮至578點，見21327點的全日高位，尾市沽壓再加大，恒指全日插847點，收報21057點；科指續尋底曾見4455點，最終收報4527點，插210點；國指收報7412點，挫274點，成交增至1776億元。
港股咁弱多少都係因為資金由海外回流美國。銀行外其他金融股都弱，友邦(1299) 跌5%，收報75.1元；港交所(388) 連跌第13日，股價跌4%，收報340元，平保(2318) 挫5%，收報55.05元。另一災區科網股除美團慘跌外，騰訊(700) 跌3.8%，收報388元；阿里巴巴(9988) 挫3%，收報96元；京東(9618) 挫近6%，收報247元。
金價發威招金急飆13%
陸羽仁警告小心汽車股「烏」雲蓋頂，吉利(0175) 昨日再急挫8%，收報12.1元；比亞迪(1211) 曾跌穿200元，最終收報203.2元，跌4%；長汽(2333) 急跌7%，收報12.88元，車股受晶片短缺衝擊有可能未完全反映，油價貴亦不利車股，故此撈底風險仍然不小。
大市近日維持個別發展，國際金價一度升至每盎司2000美元之上，招金(1818) 急升13%，收報7.96元；山東黃金(1787) 升5%，收報15.68元；紫金(2899) 升3%，收報12.38元；中國黃金(2099) 飆13%，收報26.7元。油價急升，倫敦布蘭特期油一度高見每桶139.13美元，升幅近18%；紐約期油則高見每桶130.5美元，升幅近13%，推動中石油(857) 及中海油(883) 分別升4.44%及2.3%，收報4.47元及10.66元。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hdfin.stheadline.com