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2022年4月11日 星期一

觀徼集 - 胡雪姬 2022年4月11日

觀徼集 - 胡雪姬 2022年4月11日


軟著陸
軟著陸


美國聯儲局近日「鷹」氣逼人,一眾官員排隊接力,日日輪流放風,可見面對40年來最兇猛的通脹,確是技窮,手足無措之餘,唯有死剩把口。繼(準)副主席開口話加速緊縮又加息半厘之後,素來鷹派、3月議息時已傾向加息半厘的聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德再加碼,話今年應要再加息3厘,以打擊

通脹喎。可以想像,聯儲局諸公心目中的最佳劇本是嚇退追風逐浪的遊資,讓股市與債市快速降溫,從而冷卻通脹。

OK,市場預期收水步伐提速,10年期國債孳息曾升至2.704厘,美匯指數曾破百、高見100.19,為自去年新冠疫情爆發以來首次。資金明顯避險,回歸傳統上最保守的市場,美元及美元資產之外,連帶油、金價同時走俏,當中油價續升逾2%,是俄烏戰爭聲稱和談以來的顯著升幅。這星期肯定要坐過山車。

另方面,俄烏形勢其實未緩和,愈膠著愈讓東西方新冷戰雛型牢固,對環球政經局勢穩定發展有害無益。美國經濟數據保持穩定,就業增長強勁,只要捱到聯儲局加息,仍能保持或至少避免顯著放緩,一切就算是軟著陸。

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