操盤手劄記│三大藍籌日日回購（割柑人）
操盤手劄記│三大藍籌日日回購（割柑人）
除咗騰訊，業績後每日回購嘅藍籌，仲有滙豐、友邦。
兩股「不可對抗」力量殺到！其一係美國聯儲局，上周二，副主席提名人選Lael Brainard由鴿轉鷹，Paul Volcker上身（曾於1980年一舉將
利率由10.25厘加到20厘），引Volcker名句：「失控的通脹是最大威脅」，放風5月縮表抽水；翌日，儲局3月議息紀錄披露，官員傾向「倍速加息縮表」，遏制40年一遇嘅通脹。其二係美元流向，上周五，喺儲局官員鷹姿下，美滙指數睽違兩年再越100關，勢將觸發美元回流。
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儲局5月加息0.5厘（上次3月加息0.25厘）兼縮表似成定局，以每月縮表上限增至950億美元（上次2017至2019年每月縮表上限500億美元）計算，一年縮1.14萬億美元，市場流動性大縮水，難免大波動。瑞信策略師Zoltan Pozsar早前向儲局獻計：「我們需要Volcker moment」，語帶相關，Vol亦指volatility，建議拉高波動性，令股、債、樓等資產市場回落，以「負財富效應」拉低通脹；儲局亦似有心借市場力量遏制通脹。華爾街格言：「Don't fight the Fed」，小心！
美滙指數強勢破百
不過，儲局急於收水，有機引發經濟衰退，到時又要掉頭放水。睇嚟儲局正在爭取時間儲備彈藥，留返衰退時用；換言之，加息係為減息鋪路！儲局加息縮表進取，上周五，美滙指數高見100.19；美國10年期債息高見2.715厘；美股道指升0.4%，標指跌0.3%，納指跌1.3%。本周美股季度業績期開鑼，由摩通、大摩、高盛、花旗、富國等銀行打頭陣，市場聚焦高通脹對盈利影響。
港股年度業績期剛過，呢期鬥回購！今年首季有114間公司回購股份，總量19.92億股，總額133.53億元。按年計，比上年首季73間公司回購，涉9.98億股，涉資37.19億元，增加好多；按季計，比上年末季130間公司回購，涉19.18億股，涉資130.99億元，股數金額略有增加。以回購平均額計，騰訊（700）稱冠，3月23日公布業績，由25日至31日，連續5個交易日每日回購3億元；若計至上周五，更連續10個交易日每日回購3億元。
友邦跑贏騰訊滙豐
除咗騰訊，業績後每日回購嘅藍籌，仲有滙豐（005）、友邦（1299）。騰訊、滙豐、友邦係恒指成分股中佔比近8%嘅最重磅股，每日持續回購，有助支持股價，亦有助支持大市。滙豐2月22日公布業績，隨即每日喺倫敦市場回購，共涉資56億港元，平均每日約1.6億元。友邦3月11日公布業績，21日開始每日回購，共涉資22億元，同樣平均每日約1.6億元。
至於回購成效，上述三大藍籌，友邦表現最好。相對回購前，友邦股價至今累升5.6%，騰訊累升1%，滙豐則累跌5.6%。滙豐表現失色，皆因上年末季盈利轉弱，而且派息比率貼近四成下限，令市場失望。講返友邦，除咗100億美元回購計劃有助提升股東回報，隨著中港疫後通關帶動增長，瑞銀估計，友邦股本回報率將由2021年嘅10.4%，升至未來3年嘅11.2%。睇走勢圖，該股呈杯柄突破。
割柑人
曾任財經記者、編輯，在本港報章撰寫財經專欄逾十年
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本欄逢周一刊出
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