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2022年4月1日 星期五

投資專欄 - 梁鈞宇 2022年4月1日

投資專欄 - 梁鈞宇 2022年4月1日


逆全球化?
逆全球化?


自2018年美國與中國爆發貿易戰,脫鈎(de-coupling)此詞便常出現在各種相關評論,近日俄烏戰事帶來的影響十分廣泛,使逆全球化(de-globalization)之說不脛而走。

所謂全球化,大概指因交通、科技及通訊等技術的進步,不單國與國之間的各種生產因

素可分工,彼此的社交及文化交流亦更緊密。

不過,上述的國際經濟合作及交流,基本上是二戰後以美國為首的西方國家所建立的規則內進行。因此,當有國家想修改此框架,便會影響西方的利益及價值觀,衝突難以避免。

若你中有我,我中有你,當爭執發生,一般只會口角,例如中美貿然戰只屬「文鬥」;但如大家減少對彼此依賴,相互撤出在對方的資產,未來出現 「武鬥」的機會便增加。

此外,經濟上,環球各國都受惠於全球化的分工,如合作逆轉,即生產成本上升而效率減低,客戶群減少,最後必會打擊全球經濟。因此,當東西陣營的分割更為明顯,即代表未來的政經風險也大增,而作為國際中心的香港,同受中西經濟及文化影響,大家要有心理準備變化會更劇烈。

作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人,並未持有上述證券

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