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2022年4月4日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2022年4月4日

真知灼見 - 溫灼培 2022年4月4日


《真知灼見-溫灼培》拜登出手打壓通脹有甚麼值得留意?

《真知灼見-溫灼培》拜登出手打壓通脹有甚麼值得留意?

  《真知灼見》過去兩周,拜登政府做了兩個動作。首先,把352種內地輸往美國貨品的關

稅豁免。而上周則宣布5月起將從美國戰略石油儲備中,每日釋放出100萬桶石油到市場為期

6個月。

兩動作相加,可想象到了5月份往後的美國通脹情況或會有所收斂。假若再配合上聯儲

局於5月議息會進一步加息及縮表,及全球疫情減退供應鏈回復等,屆時不排除美國通脹可被壓

下來。
  明顯,拜登的行動是要盡快拉低通脹為其11月中期選舉鋪路。而我們要留意是美國通脹一

旦短期受控,或會降低市場對未來聯儲局大幅加息預期,屆時或可改善市價投資氣氛。當然,拜

登的每日一百萬桶油能推低油價多少這還有待觀察,但情況實在值得我們關注。

  
*歐洲通脹嚇人*
 
  回看歐洲,上周歐元區公布的3月通脹率實在嚇人,年增長達7﹒5%(前值為5﹒9%)

,並似正直逼美國的7﹒9%通脹率。由於歐元息率只有-0﹒1%,換言之持有歐元一年不單

失去7﹒5%購買力,還換來負息。這難免會大大降低市場投資者對持有歐元的意願。不過,基

於過去歐元匯價跌幅已深,料歐元再大跌空間不多,但要升又實在找不到理據。不排除歐元暫於

1﹒09-1﹒12美元範圍上落。
  
*天然氣以盧布支付不利歐元*
 
  不過另一利淡歐元匯價因素正在浮現大家不能忽略,是俄羅斯對其所謂的「不友好」國家,

日後購買俄國天然氣必須用盧布作為支付的決定。如歐盟最終屈服要以盧布支付俄國天然氣,這

樣將意味歐盟要拋售歐元兌換盧布,這會對歐元不利。當然,現階段歐盟揚言指會拒絕俄羅斯的

要求,就讓我們留意事態發展。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

 
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