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2022年4月20日 星期三

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2022年4月20日

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2022年4月20日


全球經濟前景堪憂
2022/04/20 06:54:31 網誌分類: 經濟
20 Apr
中港和歐洲等外圍股市走軟,而美股在科技股的帶領下,明顯造好。週二杜指升500點,收報34911點,漲幅1.5%;標普500指數升1.6%,收報4462點;納指升2.2%,收報13619

點;中小型股表現也不弱,羅素2000指數升逾2%。

美債息繼續攀升,10年期債息昨日高見2.94厘,創2018年以來的最高水平,而30年期國債息一度升穿3厘,收2.993厘,創2019年初以來最高。不過,科技股昨日表現強勁,FAAMGN和特斯拉幾大科技巨股全部造好,升1.4%以上,其中facebook母公司Meta Platforms和亞馬遜分別升3.1%和3.5%,重磅股特斯拉升2.4%,Cathie Wood旗下的方舟創科基金大彈4.1%,收59.67美元,不過,股價在延長交易時段又順1.5%至58.75美元。

Cathie Wood在今年2月22日清掉手上所有的Netflix,當時Netflix股價是377美元,較52週高位的700.99美元,雖然已下跌了46%,雖然蝕了不少,但繼續持有,只會蝕得更多,昨日收市升3.2%,收348.61美元,較2月22日再跌32美元/股,不過,Netflix在收市後公佈業績,今年首季的訂戶數目減少了20萬戶,係逾10年以來首次出現訂戶減少的情況。Netflix解釋係因為市場競爭增加,訂戶與人共用密碼,令到使用的人雖然多了,但訂戶數量卻減少了,另外,俄烏爆發戰爭,亦導致訂戶增長停滯。受消息拖累,Netflix股價在延長交易時段暴跌26%至258美元,ARKK股東算是逃過了一劫。

隨著美聯儲努力控制物價上漲,投資者擔心通脹上升及其對經濟的影響。對於美國經濟和股市前景,分析和專家都不看好,因此,大家投資要小心謹慎。繼高盛首席經濟學家Jan Hatzius上日發報告稱聯儲局將面臨一項艱巨的挑戰:在不導致美國經濟陷入衰退的情況下收緊貨幣政策,使通脹降溫,目標是減少職位空缺數目,但又不至於造成失業率大幅上升,希望縮小職位數與工人數量之間的差距、並使薪資增長的步伐放緩至與通脹目標相適應的水平。而高盛認為聯儲局要實現這個目標,或使經濟「軟著陸」,非常困難。高盛預測,未來兩年內美國經濟衰退的可能性為35%,明年發生經濟衰退的可能性為15%。

昨日,國基會(IMF)發表世界經濟展望報告,認為在俄烏衝突,令到大宗商品的供應減少,價格也隨之飆升。IMF預計,全球高通脹的時間會較預期持續更久,其中美國今年的通脹將達到7.7%,歐元區平均通脹會達到5.6%。歐洲、高加索、中亞、中東、北非和撒哈拉沙漠以南的非洲國家受到影響最大,同時食品和能源價格的飆升也將影響全球低收入家庭。全球經濟增長也將放緩,遂下調了全球經濟增長預期,估計2022年和2023年全球經濟將增長只有3.6%,較1月份的預測會分別低了0.8和0.2個百分點。

報告亦提到因為俄烏戰爭,估計會導致關係較密切的歐洲、俄羅斯和烏克蘭的經濟增長大幅倒退,歐元區經濟增速預期從此前的3.9%下調至2.8%;俄羅斯由此前的增長2.8%預期,大幅下調至萎縮8.5%,到2023年,經濟增長仍未能由負較正;烏克蘭當然更慘啦,IMF目前對估烏克蘭經濟今年將萎縮35%!IMF總裁格奧爾基耶娃表示,全世界都受到這次俄烏衝突的影響,IMF的143個成員經濟體GDP預期都會下跌,大約占全球86%的經濟產出。IMF認為,俄烏衝突和西方對俄的制裁,引發人道主義災難、推高全球大宗商品價格、擾亂勞動力市場和國際貿易並造成全球金融市場動盪。為應對通脹高企,全球多個經濟體實施加息,導致投資者降低風險偏好、全球金融條件收緊。發達經濟體普遍撤回疫情下大規模財政刺激措施。同時,低收入國家疫苗短缺可能引發新一輪疫情暴發。而世界銀行的看法和IMF差不多,將今年全球經濟增長預期從1月份公佈的4.1%下調至3.2%,下調了0.9個百份點。

至於買股,摩根大通策略師Marko Kolanovic昨日表示,由於大宗商品價格失控,全球央行政策分化,以及近期股市出現大規模的拋售,反而帶來了難得的成長股和價值股買入機會。他認為:「現在的情緒和倉位情況都過於悲觀,估計股市短線可能上漲,特別是小盤股和「高貝塔」(High Beta)股票(所謂High Beta股票,即相對整個市場而言波動幅度較高的股票。)。Kolanovic建議投資者建立一個包括科技、生物技術和創新技術在內的成長股以及包含金屬和礦業等價值股的「槓鈴式投資組合」。

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