陸羽仁 - 各國政府肉緊救市｜金融High Tea
Previous Next 美股上周五造好，港股開市彈升後隨即回軟，主要是內地經濟數據遜預期，港股早段隨A股回落，惟午後內房強勢反彈，三家民營公司獲選為示範房企，藍籌股碧桂園（2007）及龍湖集團（960）分
別飆升一成及半成，恒指收升51點報19950點，仍然收低於2萬關，成交額縮減至930億元。
數據放緩內地准房企發債
中國國家統計局公佈，4月稱為「三頭馬車」的工業、零售及固定資產投資數據，均差過市場預期。本港同樣有水緊情況，主要是市場不知美國通脹持續多久，利息上望空間好難確定，昨日港元匯價觸及7.85弱方兌換保證價，金管局再入市，於香港時段承接約58.88億港元沽盤，本周三（18日）本港銀行體系結餘降至約3199.99億港元。自5月12日淩晨起，金管局已五度接錢，共175.85億港元。如果美國下次議息加0.5厘，香港好大機會要跟隨，故此市場要開始消化本地利率調高的影響。
與投資銀行家談起，他坦言內地把經濟增長目標訂在5.5%，現今變得挑戰重重，疫情在內地主要城市深圳、上海、北京輪流爆發，對經濟造成困擾，另外俄烏戰爭令生產成本上漲，全球增長受威脅。金融市場方面，今年港股同A股疲軟，不少項目做好了文件但找不到投資者撐場，令很多上市計劃擱置，所以他對經濟和投資環境都有保留，認為恒指仍有可能向下測試3月份低位18200點。
由於前景挑戰咁多，似乎各地政府都開始出招，出政策支持經濟，好似美國研究放寬內地貨關稅以紓緩通脹壓力。內地對科網股的打壓似乎稍為收斂，昨日市場資訊機構《REDD》報道，碧桂園、龍湖及美的置業（3990）獲監管機構選為示範房企，將在本周陸續發行人民幣債券，並引述3企證實有關消息。相關內房股昨天早上升完一度回落，但午後再開車，碧桂園曾急漲17%，收市升10%報4.88元，為表現最佳恒指成份股；龍湖飆5%收報38元；美的置業升8%收報154元。《博彩法》放寬暫未改濠賭股基調
內地經濟近年靠新舊兩條支柱撐住，新經濟是科網企業，自從螞蟻上市觸礁，科網股接連受壓，最近好多科網公司都裁員節流。舊企業支柱是房地產，同樣在去年因為監管和賣樓規定收緊爆發危機，造成負財富效應。由於房市對穩定經濟的作用，最近見到各地政府開始對賣樓和按揭有鬆房的措施，期望可藉此推動消費，民營房企獲安排發行人仔債券，相信是沿這個思路出發。各國政府救市護市的心態開始肉緊，不過，現時推動通脹上升和帶來不明朗最大因素的俄烏戰爭仍然膠著，加上政策轉向產生效力需要時間，力度是否足夠亦未知，所以消息是利好訊號，只是不要過份興奮，適宜謀定候動，伺機增持，若升得急就當反彈炒，有貨先食胡。
另一個同政策有關是澳門《博彩法》修訂文本出台，其中提出若澳門賭場可吸引內地以外的賭客，可獲最多5%稅務扣減，亦取消衛星場須3年過渡期後在持牌公司物業內經營的規定。瑞銀指當局撤銷早前提出的限制，對澳博（880）有利，該股收市升5%報3.23元，新濠（200）升3%報5.22元，其他銀娛（027）僅升0.6%收報41.8元、永利澳門（1128）揚0.4%報收4.49元；美高梅中國（2282）則升0.2%收報4.11元。《博彩法》修訂有放鬆，不過整個規定是從整頓作為中心，始終內地對澳門博企賺取巨利有看法，加上經濟大氣候，濠賭股短期盈利不會太好，先前提出向下炒的策略無需要大變。
陸羽仁
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