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2022年7月12日 星期二

何車評股 - 何車 2022年7月12日

何車評股 - 何車 2022年7月12日


【何車股評】何車:新鴻基公司1/4世紀盈利增8.5倍

何車股評
日期:2022-07-12
更新時間:08:59:06

新鴻基公司(086,下稱「新公」,市值71.6億元)52周高低4.99元 / 3.56元,現價3.63元,接近低位。

1)新公前身由馮景禧於1969年創辦,1975年以

「新鴻基證券」名稱上市,當年純利3,425萬元,後改組,1983年以「新鴻基公司」名稱掛牌,當年純利2,150萬元。馮景禧於新公上市兩年後以63歲之齡逝世,今日若仍在世,剛好100歲。

1996年,李明治的聯合地產(前056,兩年前由大股東聯合集團(373)私有化),成功入主新公。當年新公盈利2.95億元,去年28.13億元,25年間大升8.5倍,而同期股價升幅不足0.8倍。現時,聯合集團佔新公73.11%。

2)上世紀70年代初期,新公是第一大港股經紀,市佔率高逾20%。去年中,將經營經紀業務的「新鴻基金融」餘股售予光大,專注於消費金融、融資、投資管理,擁有亞洲聯合財務62.7%,在國內開設多家放貸公司。

2021財年(12月年結),新公盈利28.13億元(EPS 1.43元),增10%。彭博綜合券商預測,今年賺22.76億元(EPS 1.16元),跌19%,預測PE 3.1倍,較過去6年平均PE 4.9倍折讓37%

PB 0.26倍
3)新公今年預測PB 0.26倍,較6年平均0.42倍折讓37%。

4)2021財年,新公每股派息30仙(其中4仙屬特息),增4仙,今年料回減至26仙,預測股息率7.1厘。

5)聯合集團2020年是在聯合地產PB處0.23倍低水平時,出價PB 0.34倍私有化聯合地産(物業價格應較賬面值高,因此實際出價PB更低於0.34倍)。

新公現價3.63元,估計可守穩3月低位3.56元,要有心理準備股價移動緩慢,彭博計算其beta系數僅得0.59。國信(6月下旬)睇5.66元,Evaluate Research(6月初)睇7.94元。

威勝股息率8.4厘
同場加映
6月30日於2.62元薦買「電錶股」威勝控股(3393,市值27.4億元),昨逆市升6%,收2.75元。往績PE 8.6倍,預測7.3倍,過去6年平均10.4倍;預測PB 0.47倍,過去6年平均1.10倍;預測股息率8.4厘,過去6年平均6.3厘。目標重溫:3.4元,尚有水位24%。銀河證券(6月初)睇4.23元,Crosby Securities (5月尾)睇3.6元。

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何車評股 - 何車 舊文
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