網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2022年7月21日 星期四

專家點評 - 鄧聲興 2022年7月21日

專家點評 - 鄧聲興 2022年7月21日


鄧聲興:高息股短線難博反彈 鄧聲興


美國勞工統計局公布6月通脹數據,消費物價指數(CPI)按年升9.1%,高於市場預期的8.8%,也高於5月的8.6%;核心CPI按年升5.9%,高於市場預期的5.7%。據美媒指,這是自1981年12月以來的新高。6月通脹數據大超預期,顯示美國通脹持續

被地緣政治、能源和糧食價格、房租價格和勞動力短缺等因素擾動,並且可能持續較長時間。國際貨幣基金組織(IMF)亦下調美國2022年和2023年的經濟增長預期,並警告指,廣泛的通脹率飆升對美國和全球經濟構成「系統性風險」。在高通脹壓力下,市場快速上調對美聯儲加息節奏的預期。

受此影響,美債孳息率持續上升。截至目前,美國10年期債息重上3厘;30年期債息觸及3.205厘。美債一向被視為「零風險」,是市場主要的避險工具,許多其他金融工具都是以此為定價基準。故美債的變動將很大程度上影響市場走勢。美國國債息率具指標性,美債息率上升,會導致債券市場的息率上調;而當債息上升至一定程度,回報高於股市,亦減低股市的吸引力,從而導致股市波動劇烈。

一般而言,在通脹加劇、環球加息及海外政治動盪的大環境下,投資者投資於公用股、銀行股、電訊股等高息股是比較好的對抗通脹的方法,因為這類公司股息率較高,表現其公司規模和現金流都較為穩定。透過股息派發,投資者不需要過分關注公司股價漲跌,都能持續獲得現金分紅。然而在當前滯脹危機有可能導致經濟衰退的環境下,美債息上升,使得公用股等高息股的股息率與美債息的差額減小。至此,高息股的股價面臨下調壓力,因為股價下調才能維持息差水平。因此,投資者就算持有防守性較高的股份,在短線都很難搏價格反彈,亦更難做到「財息兼收」。故投資者定要跳出思維禁錮,「CASH IS KING」的思想更符合當下投資理念。切忌被「高息」二字蒙蔽雙眼,導致最後賺了股息卻賠了本金。

香港股票分析師協會主席 鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

專家點評 - 鄧聲興 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.on.cc