【何車股評】何車：「北水」料翻炒贛鋒鋰業
何車股評
日期：2022-07-21
更新時間：10:01:00
贛鋒鋰業（1772，H股市值314億元，A+H總市值2,159億元）去年9月歷史高價132.1元，以此價買貨，付出高昂PE 88倍，破財。現價77.85元，以此價買貨，只付低微（預
測）PE 7.7倍，發財有望。
1）根據專業顧問伍德肯茲報告，以2021年數字計算，全球首5大採鋰供應商，市佔率共高達85％，贛鋒與天齊鋰業（9696，上周三掛牌）上榜。
2021財年（12月年結），贛鋒營收110億元人幣，大升101%；純利52.26億元人幣（EPS 2.66元人幣），急增410％。2022財年首季，純利35.25億元。公司本月14日晚（股價76.85元）發出盈喜，指今年上半年盈利可達81億元人（以盈喜72至90億元人幣中間落墨計），按年激增4.7倍。半年盈利，已相等於去年全年的1.55倍。業績猛進，是因為鋰產品需求持續強勁，售價亦上升。
預測PE僅7.7倍
2）今年下半年，贛鋒業績料略勝上半年，全年盈利預測174億元人幣（EPS 8.7元人幣），大升2.3倍，預測PE僅7.7倍。公司2018年上市以來，初期PE最低6.3倍，現時接近歷史最低水平。
寧德時代PE 55倍
寧德時代（深：300750）是電池股巨無霸，市值高達1.28萬億元人幣，屬鋰業相關股，今年預測PE高達55倍。鋰電池股億緯鋰能（深：300014）市值1,901億元人幣，今年預測PE 59倍。贛鋒PE折讓太大。
3）贛鋒今年預測PB 3.9倍，遠低於寧德時代的預測11.3倍，及億緯的9.1倍。
4）「北水」去年將贛鋒炒到出煙，去年7月持贛鋒H股28.94%，前日降至13.30％（3,837萬股）。高價沽貨低價回補炒家常情，估計「北水」會以低估值條件回頭再炒。今年以來，A股（滬：002460）只微跌3%，H股跌11%。H現時較A股折讓增至32％。
5）貝萊德（BlackRock）上月14日持贛鋒5.81%，本月15日增至7.88%。
摩通睇116.43元
贛鋒現價77.85元，目標108元，潛在升幅39%。大華繼顯（上周）睇128元，大摩（上周））睇116.43元。
中傳動異動
同場加映
最便宜風電設備股中國高速傳動（658，市值81億元），昨單日大升11％，收5.04元，成交金額近半億，較前日大增逾8倍。上周一於5.07元薦買，昨價仍較薦買前低3仙。目標重溫：7.3元，尚餘水位45%在後頭。
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