施永青 am730C觀點 - 施永青 2022年7月21日
美國刻意貶低黃金的價值
美國刻意貶低黃金的價值
美國刻意貶低黃金的價值
第二次世界大戰後，美國成了全球公認的最強國家。英國的地位開始衰落。美國於是部署以美元取代英鎊的地位，力圖讓美元成為全球最流通及最有儲備價值的貨幣。
為了世人建立對美元的信任，美元行金本位制。美國向世人承諾凡持有35美元的鈔票，就可以換一安士黃金。這就是說，每一張美元鈔票，都有它固定的含金量。這種安排令世人對美元都非常信任。
美國有能力這樣做，是因為全球三萬噸黃金有兩萬噸在美國。再者，美國的生產力強，生產出來的商品又多又先進。世人覺得，既然持有美元可以買甚麼都可以，兼且全球所有地方都很接受，那就沒有必要去把美元換作黃金。美元於是成了黃金的代用券。
然而，越南戰爭爆發後，美國在軍費上的消耗日增，財政預算出現赤字，要靠增發鈔票去應需。人們於是擔心美國是否會濫發美元。由戴高樂領導的法國最不合作，帶頭把手上的美元換黃金。後來瑞士與德國等政府也跟著法國這樣做。到尼克遜任美國總統時，美國的黃金過半已給別國換走，只剩下8,134噸。
尼克遜知道，這樣下去不是辦法，與其讓國庫的黃金日漸減少，引起世人恐慌，不如趁世人對美國尚有信心的時候，主動取消元美元的金本安排。1971年8月，尼克遜突然在電視上宣布，美國不再接受35美元換一安士黃金的安排，任由金價在自由市場上浮動。
結果，金價大幅上升，在不到十年的時間裏就升了二十多倍，靠近1,000美元1安士。然而，黃金並沒有恢復它的貨幣功能，更沒有動搖美元作為國際貨幣的功能。
為做到這一點，美國利用他在國際金融市場的影響，刻意把黃金視為次一級的資產，導致銀行系統不向存黃金的客戶提供利息，而且還要繳交沉重的保管費，這導致持有黃金不但沒有收益，而且還要支付額外的開支。這樣就可以遏抑世人對黃金的需求。
其實，只要把黃金視作是銀行的一種合法資本，讓銀行按持有的黃金去發鈔及放貸，那銀行就可以向存入黃金的人提供利息收益。強要銀行厚對紙幣，歧視黃金，是沒有道理的。唯一的解釋，就是想刻意破壞黃金的貨幣功能。
為了滿足部分人對黃金的偏好，現時有不少銀行都有向客戶提供「紙黃金」的買賣。這種紙黃金按金價兌現，卻不可直接提取實金。持有這種紙黃金，銀行不收保管費，持有的成本較低，吸收了不少對黃金有偏好的資金，因而減少了對現貨黃金的需求壓力。有人估計，如果把這些紙黃金都拿去換實金，現貨市場的存貨可能不敷兌換。金價勢必大升。
由此可見，現時國際市場的金價，是被人為遏抑下、不能反映世人真正對黃金需求的金價。美國的影響力一旦衰退，金價就可能會掙脫束縛大幅上升。
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