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2022年7月4日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2022年7月4日

真知灼見 - 溫灼培 2022年7月4日


《真知灼見-溫灼培》人民幣會否成為下一避險貨幣?

《真知灼見-溫灼培》人民幣會否成為下一避險貨幣?

  《真知灼見》經過中央推出多項穩經濟措施,如買車補貼及各地房地產寬鬆政策等,內地官

方製造業採購經理指數終扭轉了過去連續三個月處50點盛衰分界線之下情況,在6月重上

50﹒2指數點水平。

綜合採購經理指數更急攀升上54﹒7指數點,5月為47﹒8。明顯,

內地經濟已回復正軌。
 
*現擁貿易盈餘的主要經濟體所剩無幾*
 
  當觀察內地經濟,上述的採購經理指數固然重要,但最近內地公布的貿易平衡數字更是值得

關注。內地5月貿易盈餘高達787﹒6億美元,屬偏高數字,4月為511﹒2億。數字顯示

,內地的整體貿易形勢並沒有因全球生產線在疫後回復而受衝擊。更有趣是,全球主要出口大國

中,似乎就只有中國能保持貿易盈餘。日本5月貿赤達178億美元,是自2014年1月以來

最大單月赤字,且更是連續10個月呈赤字。至於歐元區的貿易赤字亦已持續了半年,最近更因

俄烏事件導致其貿赤不斷在擴大中。美國就不用說,基本上其貿易歷來都是赤字。就是出口強國

南韓,也連續2個月,4月及5月呈貿易赤字。至於出口新星越南,其5、6月貿易也呈現一個

月赤字一個月盈餘狀況。
 
  回憶過去,除美元外,日圓和西德馬克也曾擔當過避險貨幣角色,這是因為這兩貨幣曾擁龐

大貿易盈餘。但現在,真正擁貿易盈餘國家已所剩無幾,有能力擔當此角色就似乎只有人民幣。

加上內地通脹只有2﹒1%,且經濟相對穩定。假如環球經濟日後一旦出現動盪,料人民幣有機

會被環球資金垂青並擔當起資金避難所角色。至於筆者這想法正確與否,還有待日後環球經濟真

正出現動盪時再被引證。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

 
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