師傅教路 - 黃瑋傑 2022年7月4日

師傅教路 - 黃瑋傑 2022年7月4日


《師傅教路－黃瑋傑》凱萊英為ＣＤＭＯ服務龍頭，行業好景增長勁

《師傅教路－黃瑋傑》凱萊英為ＣＤＭＯ服務龍頭，行業好景增長勁

　　《師傅教路》凱萊英（０６８２１）是技術驅動型ＣＤＭＯ公司，提供貫穿藥物開發及生產

全過程的綜合解決方案。根據弗若斯特沙利文按２０２０年收入的統計數據顯示，集團是全球第

五大創新藥原料藥ＣＤＭＯ公司和中國最大的商業化階段化學藥物ＣＤＭＯ公司。

＊提供小分子藥各階段服務，快速推進多個新興業務發展＊

　　集團就小分子藥物提供貫穿臨床前、臨床及商業化階段的工藝開發及生產服務。集團在小分

子ＣＤＭＯ領域的臨床階段主要提供工藝開發、工藝優化及分析，放大生產及臨床用藥生產，新

藥申請驗證和審批等服務，幫助新藥研發公司開發及改進工藝路線、提升研發效率與成功率、降

低研發成本；在藥物商業化供應階段，主要提供ｃＧＭＰ商業化生產、生命周期管理等服務，重

點服務的藥物覆蓋病毒、感染、腫瘤、心血管、神經系統、糖尿病等多個重大疾病治療領域，通

過不斷的工藝優化降低生產成本，提高生產效率，同時保障產品質量和供應的穩定性，亦可以極

大節省製藥公司固定資產投資，將更多資源投放在研發環節。

　　集團已將ＣＤＭＯ能力擴展至可納入新藥物類別，如多肽、寡核苷酸、單克隆抗體

（ｍＡｂ）、抗體偶聯藥物（ＡＤＣ）及信使ＲＮＡ（ｍＲＮＡ），以及其他服務範圍，包括藥

物製劑解決方案、生物合成解決方案和臨床ＣＲＯ解決方案，統稱為新興服務。集團按照「雙輪

驅動」戰略，快速推進化學大分子、生物大分子ＣＤＭＯ，製劑、臨床ＣＲＯ等新興業務板塊發

展。目前集團以天津為中心，已覆蓋遼寧阜新、吉林敦化、上海金山等地區建立了多個小分子、

生物大分子研發生產基地。隨著新產能陸續交付，集團小分子ＣＤＭＯ業務增長強勁，２０２１

年度收入同比增長超過４６％，其中四季度同比增長超過６０％。至於新興業務板塊，２０２１

年度收入同比增長超過６７％。
＊今年首季盈利增逾兩倍，「雙輪驅動」戰略有效推進＊

　　於截至２０２１年１２月３１日止年度，集團實現營業總收入４６﹒３２億元人民幣，同比

增長４７﹒６７％；股東應佔淨利潤為１０﹒６９億元，增長４８﹒０８％。受益於行業景氣度

高、公司競爭力持續提升及訂單增長強勁，今年第一季度，集團實現營業總收入２０﹒６２億元

，增長１６５﹒２８％；股東應佔淨利潤為４﹒９９億元，增長２２３﹒５９％。集團「雙輪驅

動」戰略有效推進，小分子業務和新興業務分別增長１６５﹒９％和１５７﹒４％，化學大分子

、生物大分子、製劑、臨床ＣＲＯ收入增速均超過１００％。建議買入價１８０元，目標２０５

元，止蝕位１７０元。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）

　
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